财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持(东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗能会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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