金(jīn)融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后(hòu)一(yī)个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的(de)白糖主力期货(huò)合约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是(shì)，如此关(guān)键(jiàn)的信息湮没(méi)在(zài)五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨(zuó)日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中(zhōng)继(jì)续(xù)狂飙，盘中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨(dūn)的高(gāo)点。

<兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只img src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/57e265d189035b487faf277db4cec38c.png" alt="万物皆周期(qī)！六年一(yī)次的白糖(táng)周期(qī)爆发！白糖主力合约创(chuàng)出六年多(duō)新高(gāo)，供需缺(quē)口超过500万吨(dūn)">

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合(hé)约正在上(shàng)演(yǎn)最后的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三(sān)个关键点(diǎn)位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白(bái)糖主力(lì)合约盘中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的周期高(gāo)点(diǎn)，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从(cóng)白(bái)糖(táng)主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十(shí)分准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原因(yīn)与白糖(táng)期货的种植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘(gān)蔗的每(měi)三(sān)年(nián)一(yī)个种植周期，这从(cóng)根本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市(shì)场(chǎng)价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史(shǐ)对比来(lái)看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是大概率事(shì)件。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的全国食糖(táng)产销数据(jù)显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在(zài)生(shēng)产外，其他省(shěng)(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗(zhè)单(dān)产降(jiàng)幅(fú)高于(yú)预期，2兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只2/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农村部(bù)预(yù)测，22/23榨季(jì)全国(guó)食糖(táng)产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求(qiú)量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单(dān)估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖(táng)来(lái)说并(bìng)不(bù)现实，由于国内糖料作物种植面积增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖料(liào)作物产量也增长缓慢(màn)且有限(xiàn)，我国(guó)食糖(táng)产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国(guó)内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报报道，联合国(guó)粮食及(jí)农(nóng)业组(zǔ)织（粮农组织）发布的(de)报告(gào)显(xiǎn)示，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以(yǐ)来的(de)首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉(ròu)类(lèi)及大(dà)米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖(táng)全球主要生产国(guó)和地(dì)区包括巴西(xī)、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯坦和澳(ào)大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主(zhǔ)要产糖(táng)国(guó)之一(yī)，印(yìn)度(dù)正面临甘蔗产量下降危机，加上政府(fǔ)实(shí)施的(de)出口限制，世界各地的糖(táng)价可(kě)能会(huì)进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战(zhàn)极限，市(shì兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)场将(jiāng)会给出答案。

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