为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、法西斯国家有哪几个李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)何(hé)德平和(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收(shōu)到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的(de)证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　法西斯国家有哪几个"惊呆了！董事长雇人(rén)拉抬股价、高位出(chū)货，竟辩称是(shì)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705940.png">

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股(gǔ)量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交易“新美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的(de)违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作为上(shàng)市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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