踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也(yě)被市场(chǎng)质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的(de)基(jī)本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六(liù)零发(fā)布(bù)2022年财报，公司实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时(shí)发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至(zhì)3月(yuè)31日的股东数达到(dào)近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季度股东(dōng)户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示(shì)，截(jié)至报告(gào)期末(mò)，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程(chéng)度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁(bì)江山(shān)的互(hù)联(lián)网广(guǎng)告及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从(cóng)徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除(chú)了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益(yì)撑到(dào)60亿(yì)元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营业收(shōu)入下降(jiàng)及对联营企业(yè)投资损(sǔn)失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度(dù)大(dà)增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发(fā)4000多亿的三(sān)六零(líng)进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司(sī)的优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近(jìn)期(qī)股(gǔ)价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超(chāo)过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)注意(yì)到，随(suí)着今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保(bǎo)持基本不变，但到了今(jīn)年一季(jì)度末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构(gòu)为(wèi)代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计减持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便(biàn)按(àn)一季(jì)度(dù)均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三六(liù)零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力(lì)之一的(de)哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务数据曝光(gu硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写āng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营(yíng)实体为(wèi)“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前(qián)公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资权。具(jù)体来(lái)看，三六(liù)零(líng)全资(zī)子公司三六零(líng)私募基(jī)金(jīn)拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发布对(duì)外投资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车的估值已(yǐ)经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会(huì)否进一步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有(yǒu)股权的账面值出现较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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