近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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