美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)首次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦就美国债务违约发出警告(gào)，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无(wú)法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最早于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次(cì)债(zhài)务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国会参(cān)众两院领导(dǎo)人(rén)，告知联邦政(zhèng)府举债额度比(bǐ)预期消耗更快(kuài)，国(guó)会(huì)应尽早(zǎo)采取行动，维(wéi)护美(měi)国(guó)“信用”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒(xǐng)国会(huì)议员处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的债务上限僵局(jú)中(zhōng)了(le)解到(dào)，等到最(zuì)后一刻才暂停或提高债务上限可能会对企业(yè)和消费者信心造成严重损害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期(qī)借贷成本，并对(duì)美国的信(xìn)用评(píng)级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之(zhī)后(hòu)财(cái)政(zhèng)部(bù)就可能(néng)耗尽现金(jīn)，其(qí)中重(zhòng)要(yào)的一(yī)个(gè)原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方(fāng)政府系列证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公(gōng)室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室(shì)发布的最(zuì)新报告显示(shì)，美国在6月(yuè)初耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)风(fēng)险较之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由于截(jié)至4月底(dǐ)的税收收入低于国会预算办公室2月份的(de)预期(qī)，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要(yào)大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份(fèn)报告中，国(guó)会预(yù)算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于(yú)5月9日(rì)在白宫(gōng)就债务上限问题(tí)举行会议，商(shāng)讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报(bào)道(dào)，美国财政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国会(huì)未能提(tí)高政府的债务上(shàng)限，由此产生违约，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几(jǐ)年推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时(shí)使得家庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用(yòng)卡上(shàng)的支出(chū)增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷(dài)款和(hé)信用卡上的(de)支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)借(jiè)款(kuǎn)上限是国会(huì)的“基(jī)本责任”。她(tā)警告说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经(jīng)济(jì)和金融灾难(nán)，“违约将提高永(yǒng)续借款的成本(běn)。极大增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场，政府可(kě)能无(wú)法向(xiàng)依(yī)赖(lài)社会保障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人和白(bái)宫之(zhī)间围绕(rào)债务上限的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁我(wǒ)们(men)在过去两(liǎng)年所取得(dé)的所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国民主共(gòng)和两党(dǎng)围绕债(zhài)务上(shàng)限的党(dǎng)争不断加剧，引发全(quán)球对于美债违约可(kě)能(néng)引(yǐn)发金融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国(guó)会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行(xíng)已产(chǎn)生的支付(fù)义(yì)务而举债的最(zuì)高额(é)度(dù)，触及这(zhè)条(tiáo)“红(hóng)线”意(yì)味着美(měi)国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明(míng)称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)72小时是几天，72小时是几天几夜的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院(yuàn)多数党(dǎng)领袖舒默(mò)驳斥(chì)了共和党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美国(guó)违约法案(àn)”。白宫称该法案是“为获(huò)取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上(shàng)限的(de)法案谈判陷入(rù)僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银(yín)的(de)美国(guó)利率策略师认为，自上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化(huà)剂(jì)是对美国银行(xíng)体系的担(dān)忧再(zài)度抬头。市场(chǎng)定(dìng)价美联储下周最后(hòu)一(yī)次(cì)加息，这与我行的(de)美(měi)国(guó)经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可能的(de)，但考虑到银行体系(xì)的(de)漏洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美(měi)国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题(tí)最早将(jiāng)在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技术性违约(yuē)的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有关美国债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款法案的辩(biàn)论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行的美国利(lì)率(lǜ)策略团队预计，美国财政(zhèng)部可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美(měi)国(guó)债务上限对未来(lái)的僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共(gòng)和党(dǎng)和(hé)民主党领(lǐng)导人提出最(zuì)新财政提案(àn)后，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触及关键的债务上限最(zuì)后期限的时间可能会早于市场普遍预(yù)期(qī)。高盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼全(quán)球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透(tòu)露(lù)的信息(xī)有限，但(dàn72小时是几天，72小时是几天几夜)是4月份迄(qì)今为止的“疲(pí)弱”税收表明(míng)，在6月(yuè)上半月达到美国债(zhài)务上限的(de)可能性大幅增加了(le)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示，美国(guó)已在今(jīn)年1月触及(jí)债务上限，财政部(bù)可通(tōng)过特别措施和(hé)TGA余额两大途径(jìng)缓解(jiě)燃(rán)眉之急。近日市(shì)场对美国债(zhài)务上限(xiàn)问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要是由税(shuì)收同比减少与国会两党僵持这(zhè)两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后(hòu)备方案(àn)等三(sān)个角度(dù)看(kàn)，我们(men)认为美债在今年6月违约的风(fēng)险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货(huò)币市场与债(zhài)券(quàn)市场加大波动(dòng)，但(dàn)总体而(ér)言(yán)预(yù)计(jì)其直接影(yǐng)响有限。

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