关(guān)注(zhù)国际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突(tū)发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月29日清(qīng)晨，刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)的(de)一个储油(yóu)设施(shī)遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片可以看到(dào)，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市市(shì)长米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民(mín)用区域间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者分(fēn)享(xiǎng)的(de)多段(duàn)视频显(xiǎn)示，一(yī)场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架无人机的(de)袭击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一(yī)架无人(rén)机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发布2023年一(yī)季报。报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱天(tiān)气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司(sī)主要原(yuán)材料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司主(zhǔ)要原材料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升(shēng)共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数量(liàng)合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资(zī)者关系活动上表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)网络下沉(chén)、细分产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目(mù)也将于年(nián)内建(jiàn)成投产。目前，河(hé)南周口(kǒu)和(hé)陕西兴平(píng)央厨开始(shǐ)供应(yīng)学(xué)生餐业(yè)务，多款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司(sī)股东的扣(kòu)除非经(jīng)常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司(sī)的(de)套期保值操作未完全(quán)满足套期会计(jì)要(yào)求(qiú)的衍生(shēng)金(jīn)融工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值业务划(huà)定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排(pái)除在净利(lì)润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关于(yú)开展2023年(nián)度商品(pǐn)期(qī)货套期保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子(zi)公司的生(shēng)产经营有直接关系(xì)的原料(liào)、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂科(kē)技产品的(de)销量有所增长(zhǎng)，营(yíng)业收入同比上涨，但是在(zài)行(xíng)情下跌的(de)过程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融(róng)资产(chǎn)从年初(chū)余额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企(qǐ)业(yè)道(dào)道(dào)全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一季度报，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时(shí)刻。分析(xī)人士表(biǎo)示(shì)，道道全业绩修复有持续(xù)性，预(yù)计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大(dà)反转(zhuǎn)的(de)主要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上(shàng)的(de)历史高位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然(rán)而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度(dù)却不(bù)及成本(běn)上涨幅(fú)度，甚至出现卖得(dé)越多(duō)、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导致(zhì)油脂加(jiā)工企业的(de)盈利能力大幅下降，道道全(quán)也(yě)不例外。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道道(dào)全新建产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆(lù)续增长，带(dài)动道道(dào)全的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩(jì)。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发展预(yù)制(zhì)菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名工厂的投产及(jí)产能(néng)释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原(yuán)因是(shì)主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采(cǎi)购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主要原(yuán)料的国际交易价格呈(chéng)现出(chū)回落走势(shì)，受(shòu)船期和现货(huò)到厂的时(shí)间影响，道道全(quán)的主(zhǔ)要原料综(zōng)合采购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈(yíng)有明显正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道(dào)道全(quán)旗下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经销(xiāo)商总(zǒng)数(shù)已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要(yào)消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产(chǎn)加(jiā)工基地。由于拥有多个(gè)品牌及(jí)多地(dì)工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原料(liào)看(kàn)跌将成为(刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗wèi)道道全今(jīn)年业绩(jì)修复(fù)的两大驱动因子(zi)。对(duì)于今年的业绩(jì)，道(dào)道全持(chí)有谨慎乐观(guān)态度，认(rèn)为业绩修(xiū)复有一定持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家(jiā)券商对道道(dào)全今年业(yè)绩表达正面预(yù)期，并预测其今年全年营业收(shōu)入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随(suí)着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加(jiā)提(tí)价效(xiào)应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于(yú)行(xíng)业发展(zhǎn)格(gé)局与(yǔ)趋(qū)势(shì)，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握(wò)的信息来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素(sù)的影响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不确定性。包装食用(yòng)植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健(jiàn)康意识(shí)的提(tí)高(gāo)，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持续增加(jiā)，未(wèi)来品牌(pái)化(huà)、高(gāo)端(duān)化将是行(xíng)业发展的趋势，品牌差(chà)异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石(shí)丽红(hóng)告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国(guó)菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多(duō)元及(jí)宽松局面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的(de)消(xiāo)费需求(qiú)端则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭(bì)引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金(jīn)融(róng)市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力(lì)从进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料(liào)市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基(jī)本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均(jūn)显著(zhù)跌(diē)破(pò)此前振荡区间。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势，但如此凌(líng)厉的(de)跌势(shì)仍(réng)在(zài)节(jié)奏(zòu)上(shàng)超出了市场(chǎng)预(yù)期。”石(shí)丽(lì)红(hóng)说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为，今年(nián)一季度(dù)油脂的走势也受到宏观(guān)面影(yǐng)响。另外(wài)，在大量乌(wū)克兰及(jí)澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价(jià)格不(bù)景气带来生柴投料需(xū)求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分依赖(lài)对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)，在加拿大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面(miàn)临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内(nèi)食用油需(xū)求整体增量空间不大(dà)。要(yào)想(xiǎng)拿到更(gèng)多(duō)市场份额(é)，不同油(yóu)种之(zhī)间、大(dà)小(xiǎo)企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库存(cún)处于低位，终端库(kù)存(cún)处(chù)于高位。随供应逐步增加，表观库(kù)存或逐步起量，二季度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩小格(gé)局背景下，菜(cài)油(yóu)需求(qiú)或起量，但中短期仍(réng)处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽(lì)红说(shuō)。

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