钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科(kē)技是真跨界还是(shì)奢望(wàng)，飙涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的(de)股价似乎已经(jīng)给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题(tí)莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的(de)题材(cái)搭配(pèi)公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股走势(shì)。然去年末(mò)以来(lái)，抛“利好消(xiāo)息”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂(zàn)的(de)上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价(jià)过山车(chē)式的涨跌折(zhé)射的是(shì)市场对传艺科技(jì)高调跨界钠(nà)电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多月，规划产能已(yǐ)经(jīng)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科(kē)技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环伺(cì)、落(luò)地产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口(kǒu)的产能又(yòu)该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天(tiān)差地(dì)别等“黑(hēi)历(lì)史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池同(tóng)时期萌(méng)芽(yá)，但(dàn)由(yóu)于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度较低(dī)，导(dǎo)致其(qí)研(yán)发(fā)进度大大落后于(yú)了锂(lǐ)电(diàn)池(chí)。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠(nà)电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一(yī)代(dài)钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局(jú)。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元通过全资子公(gōng)司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高设立控股(gǔ)孙(sūn)公司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司(sī)（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫不(bù)及(jí)待召开电(diàn)话会议，向合计64名分析师和个(gè)人(rén)投资者披(pī)露(lù)跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布(bù)跨界后一口(kǒu)气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科技日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车在前，传艺科(kē)技开(kāi)始(shǐ)有(yǒu)意无意(yì)地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往往在公告披露后(hòu)录得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公(gōng)司股价一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难(nán)掀大风浪(làng)，反而随着时间的推移(yí)，迅速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时间(jiān)已经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司(sī)迫切召开(kāi)电(diàn)话会并在《投资(zī)者关系活(huó)动记录表》中对外发(fā)布钠电池业务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所关(guān)注(zhù)函回复的(de)公告》补充披(pī)露相关事项，传艺(yì)科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资(zī)金有(yǒu)限与钠(nà)电产能规(guī)划“大跃(yuè)进(jìn)”不(bù)匹配无(wú)法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目(mù)建成后(hòu)，公司产能将达(dá)到10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前对交易所回复函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划(huà)的(de)10GWh钠(nà)电池项(xiàng)目的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远不止这公告(gào)出来(lái)的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨(dūn)正极材料、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨(dūn)电解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经(jīng)开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开演讲时提到的钠电产能规(guī)划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的(de)说法，传艺科技(jì)在(zài)上(shàng)述的(de)54亿元资金外(wài)，还(hái)需(xū)要(yào)更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池(chí)就需要40亿元(yuán)的(de)投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是(shì)，传艺科技(jì)主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几(jǐ)十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类(lèi)设(shè)备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消(xiāo)费电子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类(lèi)设备(bèi)及通讯(xùn)用板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩变动(dòng)情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元(yuán)；应收(shōu)账款5.90亿元(yuán)，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要(yào)拿(ná)出54亿元乃至中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高94亿元以上(shàng)的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日(rì)给深(shēn)交所的回(huí)函中，传艺科(kē)技曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日(rì)，公司可(kě)用于钠离子电池项目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未(wèi)使用额(é)度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电(diàn)项目时自有资(zī)金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科(kē)技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就是准(zhǔn)备靠银行(xíng)贷(dài)款解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科技(jì)及子公司拟(nǐ)向工(gōng)商银行(xíng)、农(nóng)业(yè)银行等组成(chéng)的联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根(gēn)据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团(tuán)银行处于正(zhèng)常的(de)审批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造(zào)二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定(dìng)增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至(zhì)发稿，仍(réng)未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池全供(gōng)应(yīng)链项目计划到2024年(nián)末(mò)全(quán)部竣工投产，达产达(dá)效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠(nà)电项目(mù)真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所(suǒ)言照进现实，几年后公司营(yíng)收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实(shí)力有限公司外，核心(xīn)还在(zài)其大(dà)干快上后(hòu)产(chǎn)能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者(zhě)初(chū)露威胁，赛道(dào)已(yǐ)然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露(lù)的参数和性能来看(kàn)，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨(jù)头们(men)不(bù)相(xiāng)上下(xià)，但宁德时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新(xīn)能源配套(tào)雅迪极钠(nà)S9等表明(míng)，大(dà)佬们已经走(zǒu)在前(qián)面，率先在两(liǎng)轮电动车(chē)和低速电动车(chē)领域实现(xiàn)装(zhuāng)车应用(yòng)。而传艺科(kē)技除了在(zài)岁末(mò)年初公(gōng)告与中祥航业、江苏新能(néng)源(yuán)、德博新(xīn)能(néng)源签订项(xiàng)目合作(zuò)或战(zhàn)略合作协议(yì)外(wài)，并未官(guān)宣重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户(hù)情况(kuàng)时，公司(sī)都(dōu)以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多(duō)个领(lǐng)域”“公司钠离子电(diàn)池送样(yàng)后(hòu)客(kè)户(hù)的反馈普遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已与多名客户签订了销售订单”“公司(sī)已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和合作意向洽(qià)谈等工作(zuò)”等进(jìn)行回复。至于具体的(de)客(kè)户名(míng)称和订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池产能落地正数(shù)倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电池(chí)项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落地(dì)产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到(dào)2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电(diàn)池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能(néng)中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电(diàn)池的市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池不到5％，后(hòu)面成本降下来才会有较大(dà)比例的替代。”汪奇(qí)认为(wèi)，今年钠(nà)电池(chí)只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却(què)十分自信，其在(zài)调研记录中预(yù)测，预计2023年公司(sī)实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技2023年(nián)1月9日投资者关(guān)系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的钠电(diàn)池(chí)是在此前锂(lǐ)价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月(yuè)20日(rì)电(diàn)碳价格均价(jià)已经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂价持续(xù)下(xià)跌会否影响(xiǎng)钠电池(chí)商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电池(chí)能够(gòu)起(qǐ)到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入(rù)被动。”但他也(yě)强调，“钠离子(zi)技术一定要发展，因(yīn)为它(tā)是锂离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠(nà)电建设成本接(jiē)近，目前三(sān)元钠电(diàn)量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛(tài)媒体APP分(fēn)析，“钠(nà)离子电(diàn)池(chí)性能(néng)比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电(diàn)池(chí)成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠(nà)电池成本基(jī)本相当(dāng)；而由于锂原料价格(gé)大幅(fú)下降，目(mù)前(qián)铁锂(lǐ)和锰(měng)酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池(chí)对(duì)钠(nà)电池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒(méi)体APP，“待(dài)产业链完善后，规模(mó)量(liàng)产后钠离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至(zhì)以下，钠离子(zi)电池的理论(lùn)BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可(kě)能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨(dūn)，钠离(lí)子电池的成本优势就依然(rán)存在，并且随(suí)着技术不断发展(zhǎn)、产业(yè)不断(duàn)成熟，钠离(lí)子电池(chí)的降本空间有望进一(yī)步打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍有(yǒu)进一(yī)步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域(yù)优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入局(jú)钠电池的企业(yè)都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率下降或也(yě)是(shì)必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为(wèi)例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司(sī)钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的(de)价格，一般给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传艺(yì)科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳(shū)理其过往投(tóu)资(zī)履历发现，传(chuán)艺科(kē)技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于(yú)3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘(pán)生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实(shí)施地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投(tóu)项(xiàng)目则(zé)再(zài)生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资(zī)金全(quán)部(bù)投(tóu)入轻薄型键盘生产项(xiàng)目的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)中高端(duān)印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路33号改建至江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投(tóu)入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的地(dì)点、资(zī)金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原有的投入打(dǎ)水(shuǐ)飘(piāo)、投(tóu)资效率(lǜ)低下(xià)以及建成项目实际效益(yì)与预计天差地(dì)别。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目(mù)建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可(kě)实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益(yì)分别(bié)仅283.41万元、44中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高7.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路(lù)板建设项目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多(duō)时间过去(qù)了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与(yǔ)当初的预(yù)期(qī)相去甚(shèn)远。

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