市场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后续，气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为(wèi)我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二(èr)位的是(shì)易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得(dé)投资者更(gèng)有效(xiào)率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注(zhù)标的(de)对应(yīng)上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资(zī)价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来(lái)更多(duō)的(de)增量(liàng)资(zī)金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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