全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的(de)一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大持(chí)仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多(duō)，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区(qū)的(de)政策制(zhì)定者支持(chí)货币(bì)和(hé)信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联(lián)储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响信(xìn)贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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