公募基(jī)金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhā毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法ng)坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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