为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果没出结果26日(rì)，账户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方(fāng)承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果同(tóng)完(wán)成(chéng)的操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的(de)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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