财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％enjoy可数吗，joy可不可数>

　　财联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是(shì)不久前监(jiān)管召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研(yán)会的后(hòu)续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿、国(guó)富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内(nèi)人士对财联(lián)社(shè)记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资(zī)比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债(zhài)券(quàn)和优质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给(gěi)有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较(jiào)大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证券enjoy可数吗，joy可不可数非银团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本(běn)压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资(zī)承压，据美(měi)国审(shěn)计总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等(děng)降低(dī)负债端(duān)成(chéng)本。