财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去(qù)年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资者的(de)目光。国(guó)泰(tài)君安(ān)刘(liú)越男等人(rén)在(zài)4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优(yōu)于(yú)预期(qī)，根据(jù)行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期(qī)低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟(méng)商补(bǔ)货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回(huí)补，同店开店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待；其三(sān)，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱(zhù)，总监和经理哪个大g>金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续(xù)性(xìng)，德(dé)邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的(de)不确定(dìng)性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的不确定性等因(yīn)素(sù)均有(yǒu)望对金(jīn)价形成(chéng)长期支撑。从(cóng)国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚(hūn)庆旺季(jì)将持续释放消(xiāo)费(fèi)需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望(wàng)凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍(réng)具有(yǒu)较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券(quàn)研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出，预期国内(nèi)金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未来(lái)将稳步上升(shēng)，将在2024年(nián)超过(guò)90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增(zēng)长速(sù)度更(gèng)快(kuài)，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来(lái)看(kàn)，主要包括(kuò)上游黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料供应(yīng)，中游的制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端零售环节，其中下(xià)游环节的附加值较(jiào)高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指出(chū)，下游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利率水平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通过强势的渠(qú)道建设(shè)以提高(gāo)市场份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞(jìng)争格(gé)局(jú)的(de)角度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余(yú)8个均为国(guó)产品(pǐn)牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行(xíng)业内的(de)CR10不断提升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。

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　　据财联社(shè)不完全统计，相关上市(shì)公司包括(kuò)萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下：

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