近期交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影(yǐng)响了发殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地(fā)行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融(r殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地óng)报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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