券商今年一季度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低(dī)的基(jī)数(shù)，行(xíng)业业绩(jì)全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体披露(lù)一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券(quàn)板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国(guó)银河盘一(yī)度(dù)涨停，二者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼olor: #ff0000; line-height: 24px;'>事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季度归(guī)母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔证(zhèng)券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速(sù)不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外(wài)，上(shàng)市(shì)公司指南针在(zài)一季(jì)报(bào)中透露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩(jì)，但营业利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规(guī)模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一季(jì)度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期(qī)营收不足亿元的(de)低基数有关，其(qí)今年(nián)一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑的(de)券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商(shāng)分别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.8事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼1%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩(jì)高(gāo)增，这一观(guān)点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方证券一季报时称(chēng)，东方(fāng)证券自营投资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营(yíng)投资致使利(lì)息(xī)支出(chū)有所增长，市场回暖下投资(zī)业务(wù)表现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在政策(cè)放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研报(bào)中称(chēng)，自(zì)营投(tóu)资成(chéng)为影响国(guó)金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成再融资(zī)后(hòu)，公司金融投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的(de)措施落地(dì)，或将打开(kāi)头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度(dù)的(de)改善。

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