金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，华大基因是国企吗4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑之中(zhōng)，如(rú)今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了(le)。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走华大基因是国企吗向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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