钠(nà)电(diàn)池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技(jì)是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎(hū)已(yǐ)经(jīng)给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门又令(lìng)人(rén)遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着(zhe)传(chuán)艺科(kē)技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期(qī)间还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完(wán)全失(shī)灵，股价(jià)又在(zài)4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月(yuè)末扔出30亿元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目(mù)，传(chuán)艺科技也只(zhǐ)收(shōu)获了短(duǎn)暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过(guò)山车式的(de)涨跌折射的是市(shì)场(chǎng)对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣布跨界(jiè)到现在，时间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又(yòu)该(gāi)如何(hé)消化(huà)？过往(wǎng)投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益与预(yù)期天差地别等“黑历史”在(zài)前，“大(dà)跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子(zi)电(diàn)池同时(shí)期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直到(dào)2020年后(hòu)，随着钠电关(guān)键技术完(wán)成突破以及锂价(jià)不断飙(biāo)升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一重回(huí)人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时(shí)代(dài)推出第(dì)一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资(zī)子公司江苏智纬电(diàn)子科技(jì)有限公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作(zuò)设立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科(kē)技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技(jì)钠电池项目中试线(xiàn)2022年(nián)投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新(xīn)建8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月(yuè)23日的(de)涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科技宣布(bù)跨界后一(yī)口气收出7个涨停板，市值快速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消(xiāo)息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开始(shǐ)有意无(wú)意地“主动”披(pī)露钠电项(xiàng)目进展，而公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露后录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到(dào)半(bàn)年的(de)时(shí)间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也(yě)再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已(yǐ)经(jīng)较高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会(huì)并在《投资者(zhě)关系活动记(jì)录表》中对外发(fā)布钠电池业务未来规划、技术水平等涉及公(gōng)司经营的(de)重大信(xìn)息，但直至(zhì)2022年(nián)7月(yuè)9日才正式(shì)通过《关于(yú)对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复(fù)的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科技及公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技(jì)股(gǔ)价(jià)“过山车”式(shì)上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还是其资金有限与(yǔ)钠电产(chǎn)能规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无(wú)法让(ràng)市(shì)场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复(fù)函和2023年度定(dìng)增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的(de)装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远(yuǎn)不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电(diàn)官微(wēi)消息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用(yòng)30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应链(liàn)项目(mù)，逐步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万(wàn)吨电解液(yè)的生产(chǎn)能(néng)力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的说法(fǎ)，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具(jù)体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断(duàn)扩(kuò)大(dà)，营收从(cóng)2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增(zēng)，到(dào)2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式(shì)微，公司(sī)盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年，公司盈利就(jiù)已经达到(dào)了(le)9000万元(yuán)，净利润(rùn)增长乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕(yù)。2022年(nián)，公(gōng)司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的(de)回函(hán)中(zhōng)，传艺(yì)科(kē)技曾(céng)详细披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金(jīn)来源：截(jié)至2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司可用于钠(nà)离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项目时自(zì)有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回(huí)函

　　很(hěn)明显，一开始规划的(de)一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技(jì)就是准备靠银行(xíng)贷(dài)款(kuǎn)解(jiě)决。后(hòu)一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元(yuán)左右，同样(yàng)仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司(sī)公告(gào)称，传艺科技及子公司(sī)拟(nǐ)向工(gōng)商银(yín)行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的联合(hé)银团申请(qǐng)不(bù)超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于(yú)公司钠电池项目。根据(jù)最新的(de)调(diào)研记录，“截(jié)至目前，牵(qiān)头银(yín)行已审批通(tōng)过，参团银行(xíng)处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期(qī)谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股票预案》，拟募(mù)资不(bù)超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了(le)定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科(kē)技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资(zī)。至于上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的(de)项目资(zī)金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至(zhì)发稿(gǎo)，仍(réng)未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链项目计划到20教师一年的工作日有多少天，一年有多少周24年末全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺科技的钠电(diàn)项目真如邹(zōu)伟(wěi)民在(zài)近日的(de)演(yǎn)讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营(yíng)收将在当前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市场对这(zhè)个故(gù)事并不(bù)再买账，除(chú)了(le)资金(jīn)实力有限公(gōng)司外，核心(xīn)还在其(qí)大(dà)干快上后产(chǎn)能(néng)如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代、中科(kē)海纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪(dí)等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛(sài)道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨头们不相上下(xià)，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在(zài)前面，率(lǜ)先在(zài)两轮电(diàn)动(dòng)车和低(dī)速电动车领(lǐng)域(yù)实现装(zhuāng)车应用。而传(chuán)艺科技除(chú)了在岁末年初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业(yè)、江苏新能(néng)源、德博(bó)新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者(zhě)问及(jí)客户情况时(shí)，公司都(dōu)以(yǐ)“目前(qián)订单下游(yóu)运(yùn)用覆(fù)盖储能、低速(sù)电动车及电动(dòng)工具(jù)等(děng)多个领(lǐng)域”“公司钠(nà)离子电(diàn)池(chí)送(sòng)样后(hòu)客户的反(fǎn)馈普遍较为良好(hǎo)，并(bìng)已(yǐ)与多名客户(hù)签订了销售(shòu)订单”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展送样和(hé)合作意向洽谈(tán)等(děng)工作”等(děng)进行回复(fù)。至于具体的客户名称(chēng)和订单(dān)金(jīn)额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数(shù)倍(bèi)级增长。上(shàng)海钢(gāng)联新能(néng)源事业(yè)部(bù)钠电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发(fā)布数据则称，到2023年(nián)底，预计(jì)钠(nà)电(diàn)池产能将增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电池(chí)行业产(chǎn)能(néng)利用率，钠电池落(luò)地的(de)产(chǎn)能(néng)中可以(yǐ)实现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车(chē)的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大(dà)比例的替代(dài)。”汪奇(qí)认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用(yòng)到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记(jì)录中预(yù)测，预计2023年公司实(shí)际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于(yú)其占去了2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份(fèn)额。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的(de)钠电池是在此前锂(lǐ)价飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为“替代”而被推到(dào)台(tái)前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会否影响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科(kē)院院(yuàn)士(shì)欧阳(yáng)明高近日(rì)就表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池(chí)的平衡作用，平(píng)衡(héng)锂价，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就会让钠离(lí)子的(de)发展陷入被(bèi)动。”但他也(yě)强调，“钠(nà)离子技术一(yī)定(dìng)要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一(yī)个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产(chǎn)的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密(mì)度(dù)的也接(jiē)近三元523电池(chí)。目(mù)前(qián)电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和(hé)钠电池成(chéng)本(běn)基本相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还(hái)有降本(běn)的空(kōng)间。兴储(chǔ)世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完(wán)善后，规模量产后钠离(lí)子电池(chí)正、负极材(cái)料(liào)价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电(diàn)池的理论(lùn)BOM成(chéng)本(běn)将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在(zài)降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格(gé)高于(yú)15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势(shì)就依然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本(běn)空间有望进一步打(dǎ)开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步(bù)下探(tàn)的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度(dù)的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以(yǐ)上时，成熟(shú)后的钠离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在(zài)10万(wàn)左右(yòu)及(jí)以下时(shí)，钠离子(zi)电池在动力(lì)领域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括(kuò)传(chuán)艺科技在内，诸(zhū)多(duō)入局钠电池的企(qǐ)业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或(huò)也(yě)是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日(rì)的调(diào)研记录中曾表示(shì)，公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一(yī)般给(gěi)到客(kè)户的价格(gé)比(bǐ)磷酸铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目(mù)频频“跳票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进(jìn)军钠电领域雄心勃(bó)勃，然(rán)而(ér)钛媒(méi)体APP梳(shū)理其过往(wǎng)投(tóu)资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺(yì)科技在投(tóu)资(zī)上缺(quē)乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目。然(rán)2018年4月公司(sī)就变更募资用(yòng)途(tú)，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施地点(diǎn)变更(gèng)为重庆市合川区(qū)工业园(yuán)区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科(kē)技(jì)变为全资子公(gōng)司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生(shēng)变。公(gōng)司终(zhōng)止实(shí)施3D玻(bō)璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余(yú)资金(jīn)全部(bù)投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建(jiàn)设，并(bìng)将后(hòu)者的(de)产能从1600万台(tái)提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺(yì)科技(jì)再融资，定增募(mù)资6亿(yì)元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路33号(hào)改建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技(jì)再“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的(de)地点(diǎn)、资金乃至(zhì)项目(mù)，直(zhí)接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的投(tóu)入打水(shuǐ)飘、投(tóu)资(zī)效(xiào)率(lǜ)低下以及(jí)建成项目实际效(xiào)益与预计(jì)天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并(bìng)扩产(chǎn)项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实(shí)现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日教师一年的工作日有多少天，一年有多少周，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项(xiàng)目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增(zēng)方案，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设(shè)项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间过(guò)去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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