五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是(shì)暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包国可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约(yuē)就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩(hán)国(guó)出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩(hán)国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结(jié)束(shù)了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别(bié)的(de)B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强烈(liè)建议(yì)有(yǒu)权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也(yě)不会距(jù)离(lí)太远，最终极(j不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包í)目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆(gān)，将(jiāng)重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危(wēi)机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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