昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成(chéng)被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级(jí)人民(mín)法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事许(xǔ)家印(yìn)是该执行通知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心(xīn)于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签(qiān)订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及(jí)相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房(fáng)地产（集(jí)团）股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议(yì)项(xiàng)下(xià)的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完成回(huí)购(gòu)的补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付约(yuē)人民(mín)币3553万元(yuán)的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁(cái)和执行(xíng)寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解(jiě)决恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行(xíng)通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题，许家印个(gè)人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维(wéi)持(chí)在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本月迄(qì)今(jīn)的关键数据并未(wèi)让(ràng)她(tā)相信物(wù)价压力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃紧，进(jìn)一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策以获(huò)得足够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀(zhàng)可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在近期(qī)美国银行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一段时间内保持(chí)足(zú)够的限制性，以(yǐ)降(jiàng)低通胀(zhàng)，并创造(zào)条(tiáo)件，支持(chí)持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)在初意外加速至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出(chū)现恶(è)化，创下六个月新(xīn)低，反映出(chū)人(rén)们(men)对美(měi)国(guó)经济前景的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该预期可能会(huì)自(zì)我实(shí)现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是长期通胀预期松(sōng)动的表现，在美(měi)联储当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要作用。美(měi)联储主席(xí一方水等于多少升，一方水等于多少升水)鲍威(wēi)尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通(tōng)胀预(yù)期的回升“相(xiāng)当(dāng)引人注目(mù)”，并(bìng)强(qiáng)调了美(měi)联(lián)储保持长期通胀预期稳定的(de)重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本(běn)周(zhōu)三(sān)开(kāi)始，国际(jì)黄金、白(bái)银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银(yín)连跌(diē)三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格(gé)跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合(hé)约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布(bù)的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预(yù)期及(jí)前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金(jīn)人数超预(yù)期(qī)抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得(dé)市场避险情(qíng)绪升温，但一方面(miàn)悲观的(de)全(quán)球(qiú)经(jīng)济预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是(shì)在历史(shǐ)高位运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美元(yuán)配(pèi)置增(zēng)加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前(一方水等于多少升，一方水等于多少升水qián)期利好因素已(yǐ)被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使得获利了(le)结压力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织(zhī)，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内(nèi)没(méi)有降息的理由(yóu)，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场(chǎng)对美(měi)联储可能很(hěn)快开始降息的(de)预期(qī)，从(cóng)而(ér)推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄(huáng)金、白(bái)银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看(kàn)，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备(bèi)中的权(quán)重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有(yǒu)非常积极的推(tuī)动作用(yòng)。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形(xíng)成一(yī)定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市(shì)场就年(nián)内美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利率(lǜ)的(de)环境下，美国的经济及金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年美国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推(tuī)移，美联储与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格产生一定(dìng)影响，需(xū)持(chí)续关注美联(lián)储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受美(měi)联储货(huò)币政策和(hé)避险情绪的影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美国核心通胀依(yī)然较(jiào)高，美联(lián)储年内降息的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表(biǎo)示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环(huán)节重(zhòng)要时(shí)间节点，在当前距离(lí)可(kě)能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月(yuè)最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日前(qián)形成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致评级下(xià)调(diào)情形出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形成较大(dà)冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业属性更强，因此其对(duì)经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金(jīn)属研(yán)究员师橙表示，此前国内(nèi)经(jīng)济数据并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布的与(yǔ)通胀相关(guān)的数据同(tóng)样不(bù)理(lǐ)想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度对经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交易(yì)动机，而在此(cǐ)过程(chéng)中，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前相(xiāng)对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄(huáng)金(jīn)更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累(lèi)更(gèng)为(wèi)显著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而(ér)美联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点加息(xī)后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停(tíng)加息(xī)动作，货(huò)币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对(duì)于(yú)未来经(jīng)济展望(wàng)存在较大担忧，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白银(yín)价(jià)格虽然可能(néng)会由于工业(yè)品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要关注美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会(huì)持续(xù)发酵。同(tóng)时，国内工业品在(zài)价格大幅(fú)走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于(yú)白银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得(dé)白(bái)银(yín)在上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将(jiāng)强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美(měi)元指数以外(wài)，还(hái)需关注国内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资(zī)产投(tóu)资(zī)、工(gōng)业(yè)增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本(běn)文有(yǒu)删减）

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