看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个(gè)月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到密西西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yó3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人u)从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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