今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择地肖指哪几个生肖？(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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