美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的(de)调查(chá)，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美(měi)国政(zhèn比较长的古诗词，比较长的古诗10句g)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投资者在(zài)美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过去美国所经历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期(qī)美国主权(quán)信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违(wéi)约保险成本比较长的古诗词，比较长的古诗10句已飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几次(cì)债(zhài)限危机(jī)时的(de)水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的(de)扭(niǔ)曲(qū)。收益(yì)率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了(le)一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球股(gǔ比较长的古诗词，比较长的古诗10句)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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