5月12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权(quán)交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对接(jiē)盘方(fāng)开出了(le)要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生(shēng)产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓值此之际是什么意思春节，值此 之际。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合(hé)上述要(yào)求(qiú)的沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成(chéng)了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目(mù)标股权支付的基准价(jià)款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需要(yào)获(huò)得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方经(jīng)协(xié)商一致，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失(shī)败(bài)告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省(shěng)汽(qì)车(chē)工业(yè)集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次(cì)被重组。中国(guó)兵器(qì)装备集(jí)团及中国长安汽车(chē)集团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到(dào)2012年第(dì)一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽的全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域(yù)的意(yì)图是(shì)实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部企业的单月销量(liàng)，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽(qì)几年(nián)的(de)销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财(cái)报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)重型(xíng)汽车(chē)相关业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至值此之际是什么意思春节，值此 之际2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的(de)现金增资。这一(yī)举动的主要目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶(fú)持(chí)资(zī)金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起了(le)其(qí)当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年这一(yī)科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继(jì)续积极推进(jìn)江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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