5月(yuè)10日(rì)，有消(xiāo)息(xī)称部分银行(xíng)相关部门收到《关于调整协定存款及通知存款(kuǎn)自律上限的(de)通知》，四(sì)大国有银行协定存款和(hé)通知存款自(zì)律(lǜ)上(shàng)限的下调幅度为30BP，其它(tā)金融机(jī)构(gòu)下调50BP，调整自2023年(nián)5月15日(rì)起执行。本次(cì)拟下调中协定(dìng)存款更多是对公(gōng)业务，而(ér)通知存(cún)款则集中于短期存款。

　　就本次协定存款及通(tōng)知存款自(zì)律上(shàng)限拟下调的(de)背景(jǐng)、影响，后(hòu)续货币政策(cè)走向(xiàng)等，记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)了招商基金研究部(bù)首席经济(jì)学(xué)家李(lǐ)湛(zhàn)、长城基金总(zǒng)经理助理兼现金管理部总经理邹(zōu)德立(lì)、鹏(péng)扬基(jī)金(jīn)固定(dìng)收益副总监兼(jiān)鹏扬利泽基金经(jīng)理陈钟闻(wén)、平安基(jī)金、光大保德(dé)信基(jī)金、德邦基(jī)金(jīn)等公募基金(jīn)公司及投研人士。

　　在业内看来，本轮调降(jiàng)更多是出于推(tuī)进利率市场化改(gǎi)革深化大背(bèi)景(jǐng)的考虑。对银(yín)行而言，存款利率下调有助于(yú)减少(shǎo)存款定价(jià)的无序(xù)竞(jìng)争(zhēng)，降低银行负债(zhài)成本；同时(shí)本次降息有助于促进(jìn)投资、消(xiāo)费，也被(bèi)看(kàn)作是促进宏(hóng)观经济(jì)复(fù)苏的表现(xiàn)。

　　长期(qī)来看，存款利(lì)率下行仍是大势所趋。2023年经济有所复苏，进一步(bù)降(jiàng)低贷款(kuǎn)利率的紧迫(pò)性不高，但银行普遍以(yǐ)量补价，使得贷款价格战(zhàn)激(jī)烈，贷(dài)款利率很难上(shàng)行。预计下半年货币政策(cè)不会出现急转弯，延续稳健货(huò)币(bì)政策基调。

　　延(yán)续银行(xíng)存款(kuǎn)利率调降的趋势

　　中国基金报记者(zhě)：四大(dà)国有银行为何下调(diào)协定存款及通知(zhī)存款自律上限？

　　李湛(zhàn)：我们认(rèn)为(wèi)，当前调降(jiàng)更多是出(chū)于推进利率市(shì)场化改革深化大背景(jǐng)的考虑。2022年4月，央行指导利(lì)率自律机(jī)制(zhì)建立了存款利率市(shì)场化调整机制，自律机制(zhì)成(chéng)员银行(xíng)参考以(yǐ)10年期国债(zhài)收(shōu)益率为代表的(de)债券市场利率和以(yǐ)1年期LPR为代(dài)表的贷款(kuǎn)市场利率(lǜ)，合理调整存(cún)款(kuǎn)利率水平。

　　随后，国有(yǒu)大行去年9月下(xià)调存款利率(lǜ)，中小银行陆续跟(gēn)进下调存款利率。今年4月市场利率定(dìng)价自(zì)律机制发布(bù)《合格审慎评(píng)估实(shí)施(shī)办法（2023年(nián)修订版）》，在(zài)相关指标中引(yǐn)入(rù)了存(cún)款定价惩罚(fá)措施。而此前4月部分(fēn)中小银行、农商行存款利率下调，5月5日浙(zhè)商(shāng)、渤海、恒丰三家股(gǔ)份行挂牌利率下(xià)调(diào)，均是在利率市场化改革推进背景下，银行出于(yú)自身(shēn)经营考虑的自发行为(wèi)。

　　邹德立：银行(xíng)近年息差不(bù)断下行。在(zài)资产端定价压力较大且存款持(chí)续高增的情况下(xià)，压降存款成本成为改(gǎi)善息(xī)差的(de)重要手段(duàn)。此外，2023年以(yǐ)来银行(xíng)贷款向企业固定资产投(tóu)资传导较(jiào)弱，下调(diào)协定存款及通知存款自律上限有利于对(duì)公客户留存的(de)活(huó)期资金(jīn)投向实体经(jīng)济。

　　陈(chén)钟闻：首先，近年来(lái)市(shì)场利率整体下行(xíng)，实(shí)体经济综合融资成本不断下(xià)降，银行(xíng)资产端收益下降较为明显(xiǎn)；第二，银行(xíng)整体净息(xī)差持续走低，银(yín)行(xíng)利润空(kōng)间(jiān)压缩(suō)明显；第三，企业和居民风险偏好大幅(fú)下降(jiàng)导致存款增长比较明(míng)显，存款市场供需关系发(fā)生了(le)变化(huà)，降低了银行高吸(xī)揽储的必要性(xìng)；第(dì)四，协定存款和通(tōng)知存款介于(yú)活(huó)期与定期存款之间(jiān)，自2022年存款(kuǎn)自律机制对于活期存(cún)款与定期存款(kuǎn)利率进行了几轮调(diào)整，本次(cì)将协定存款与通知存(cún)款自律上限下调(diào)也是(shì)要将存款产品线的调整进行统一，全面缓解银行负债压力(lì)。

　　综(zōng)合(hé)各项因素，银行(xíng)从自身经营情况考虑，顺(shùn)应(yīng)市场(chǎng)趋势(shì)，通过自律机制协调调降(jiàng)负(fù)债成本，有利于提升(shēng)银行放贷意愿，抑(yì)制资金(jīn)脱实向虚，更好的(de)落实央行宽信用的(de)政策贯彻落实。

　　平安基金：中国的存款(kuǎn)利率管控为上限管控(kòng)，贷款利率则为(wèi)下限管控(kòng)，近年来贷(dài)款利(lì)率下限管控彻底取消。存款利(lì)率(lǜ)定价(jià)方式的(de)改变也拉开序幕，2022年4月利率自律机制建立以来，4月和(hé)9月经历了两轮大规模(mó)存款利率下(xià)降，主要(yào)是大行和股(gǔ)份行参(cān)与，今年以来的调整更多(duō)是延续去年(nián)9月这一轮存款利率下调(diào)，中小银行(xíng)补充下调。

　　另外，考评制度由原来(lái)的激励(lì)为主引入惩(chéng)罚措(cuò)施，加速了中小银行(xíng)存(cún)款利率(lǜ)补降的(de)进度。就今年的(de)经济背景(jǐng)而言，疫后脉冲(chōng)式(shì)复苏后经济边际走(zǒu)弱(ruò)，经(jīng)济修复存在波折。目前居民超额(é)储蓄(xù)高增，实体融资需(xū)求有限，银行存款增加(jiā)，降低存款利率可以引导减少(shǎo)信贷套利，助力经济增长。从银行的角度，净息差不断压缩，银行经营压力增大，调整存款成本(běn)成为改善息差的(de)重要手段。

　　光大保德(dé)信基金：下调协(xié)定存款及通知存款(kuǎn)自律上限，主要影响(xiǎng)对公客户(hù)在商业银行(xíng)的(de)活(huó)期类存(cún)款(kuǎn)收益(yì)，延续(xù)近(jìn)期银行存款(kuǎn)利率调降的趋势。

　　一方(fāng)面，有助于缓解商(shāng)业银行净息差收(shōu)窄趋(qū)势，特别是(shì)中小行高息揽储的(de)成本(běn)压力；另(lìng)一(yī)方面，有利于引导超额储蓄向消费投资(zī)转化，符合“不搞大(dà)水漫灌”、“盘(pán)活(huó)存量资金”的定位。

　　德邦基(jī)金：存款(kuǎn)利率机制创设以(yǐ)来，两轮(lún)利率调降(jiàng)都集(jí)中在活期(qī)和(hé)定期存款(kuǎn)，实际上忽略了(le)这些介(jiè)于活(huó)期和定期存款之间(jiān)的存款的利率调整，当下有(yǒu)必要一次(cì)性调整通知存款(kuǎn)和协定存款利率上限，保(bǎo)证存款利率(lǜ)下调的有效性。银行一(yī)季度净息差水平(píng)均创(chuàng)历史新低，上市银行整体(tǐ)净息(xī)差(chà)由22年Q4的(de)1.93％降至(zhì)23年Q1的(de)1.75％。因此通过(guò)存款(kuǎn)利率下(xià)调可以有效降低银行负债成本，增厚息差，缓解银行经营(yíng)压力。

　　存款利(lì)率下行仍(réng)是(shì)大势所趋

　　中国基金(jīn)报：今年“降(jiàng)息潮”迭起(qǐ)，这是未(wèi)来大趋势吗？

　　邹德立：对(duì)于4月份社融数据，居民贷款偏弱之外，企业贷款也在边际转(zhuǎn)弱(ruò)，但企业(yè)中长期贷款同比多增幅度较大。在这(zhè)种背景下，MLF利率是否下调，还要进一步观察5-6月(yuè)信贷(dài)情(qíng)况。对(duì)于存(cún)款(kuǎn)利率，2023年(nián)银行息(xī)差压力(lì)增(zēng)大，控制存(cún)款成本成为当务(wù)之急。中小银行或有(yǒu)动力持续主动下(xià)调(diào)存款利(lì)率。长期(qī)来看，存款(kuǎn)利率下行仍是(shì)大(dà)势所(suǒ)趋。因此银行降(jiàng)息潮可能(néng)仍聚(jù)焦于存款(kuǎn)利(lì)率下调。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)义上(shàng)的降(jiàng)息潮不(bù)仅仅(jǐn)集(jí)中(zhōng)在(zài)银行领域。以地方债为例，2022年后广东、上海(hǎi)、深圳、江(jiāng)苏、浙江等发达地区地方债发行利(lì)差降至10Bp，未来(lái)仍可(kě)能下降至5Bp。同理，对于资质较好(hǎo)的发债主体，其信用(yòng)债收益率仍有下行(xíng)趋势和(hé)空间。

　　陈(chén)钟闻：首先，利率的方(fāng)向仍是由实(shí)体经济资金供需决(jué)定的，而(ér)央行(xíng)的政策(cè)利(lì)率、基准利率(lǜ)在一(yī)方面要(yào)合适顺应市场环境(jìng)，一方面也代表着政策(cè)意愿强调信(xìn)号意义的作用(yòng)。今年是真正疫后复苏的第(dì)一年，我们仍(réng)面临内生动力不强需求不足的情况，央(yāng)行已经通过降准以及结构性货币政(zhèng)策等多项举措给予了(le)实体(tǐ)经济所(suǒ)需的一定的资金投(tóu)放(fàng)支持，有效降低了实体综(zōng)合融资成本，后续需要财政政(zhèng)策产业政策等配套政策继续(xù)激活(huó)内生动力(lì)扭转预期。

　　当前(qián)央行需(xū)要观察跟踪经济(jì)运行情况，短(duǎn)期调整(zhěng)政策利率的概率不大，但仍会(huì)维(wéi)持资金合理(lǐ)充(chōng)裕的环境，故从银行(xíng)资产端的角(jiǎo)度来讲，贷款利率或仍维持低(dī)位(wèi)，后续(xù)是否进一步下调要(yào)看(kàn)实(shí)体经济(jì)复苏的情况。银(yín)行(xíng)负债端，存款基准利率下调(diào)的概(gài)率(lǜ)不(bù)大(dà)，而(ér)存款利(lì)率上限的调整空(kōng)间仍存在，而是否进一步下调要(yào)看银行自(zì)身(shēn)经营需要。

　　光(guāng)大保德信基金：2022年4月，人民银行指导利(lì)率自律机制建(jiàn)立了存(cún)款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参(cān)考以10年(nián)期国债收益率为代表(biǎo)的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款(kuǎn)市场利率，合理调整存(cún)款利率水平。在存款利(lì)率市场化调(diào)整机制作用下(xià)，2022年4月、2022年8月大行(xíng)分(fēn)别下(xià)调存款利率。

　　2023年4月(yuè)，《合格审慎(shèn)评估实施办法（2023年(nián)修订(dìng)版）》新增存款利率市场化定价情(qíng)况作为合格审慎评估的扣分项，引发中(zhōng)小银行跟随调(diào)降存款(kuǎn)利率。我们认为，通过存款(kuǎn)利率下行，稳定商业银行(xíng)净息差(chà)进而保持贷款利率维持低(dī)位或继续(xù)下行(xíng)，最终有利于社会融资(zī)成(chéng)本下(xià)行(xíng)。

　　德邦基(jī)金：从日前公布(bù)的金(jīn)融数据看， M1增(zēng)速回(huí)升，M2-M1略有收(shōu)窄，需(xū)求(qiú)边际(jì)弱修复趋(qū)势或仍在。近期国债利率持(chí)续下行，银行间利(lì)率下行，叠加银行存款定(dìng)价下调，4月社融信贷低(dī)于预期，国(guó)内降(jiàng)息预(yù)期被进一步(bù)强(qiáng)化。海(hǎi)外来(lái)看，全球经济进入衰退周期，加息周期基本(běn)结束，后续有望逐步迎来降息高峰。

　　平(píng)安基金：目前(qián)，我国国有大型商业(yè)银行和股(gǔ)份制(zhì)商业银行的定期存款利率已告(gào)别(bié)“3时代”。压降存(cún)款成(chéng)本仍(réng)是大势所趋(qū)。一方面，银行仍有净息差压(yā)力，22Q4 新发放贷款(kuǎn)加权平均利率较18Q1下(xià)降182BP，银行息(xī)差压力加剧明显，监(jiān)管层面有动力去持续推动存款利率下降，来保障银行合理利差(chà)范(fàn)围，增(zēng)加银行信(xìn)贷投放的动力。

　　另(lìng)一方面(miàn)，居民避险需求仍在(zài)，存(cún)款持续高增(zēng)，在(zài)揽(lǎn)储压力不大的基础上，银行自(zì)身也(yě)有动(dòng)力去下调存款定价来保障利差。

　　缓解银行负债及经营压力

　　中国(guó)基金报：协定(dìng)存款、通知存款(kuǎn)利率自律上限(xiàn)调整，将有哪些(xiē)政策传导效(xiào)果？

　　李湛：本(běn)次调(diào)降通知(zhī)释(shì)放(fàng)了以(yǐ)下信(xìn)号：①减轻(qīng)银行息差压(yā)力。本次下调(diào)将引导银行的(de)对(duì)公活期成本下降，存(cún)款降价叠加资(zī)产(chǎn)端让利压(yā)力趋缓，银行息差、盈利将合理修(xiū)复，有(yǒu)利(lì)于增强银行内生资本(běn)补充(chōng)能力；②减少企业及居(jū)民的短期(qī)存款意愿、促(cù)进企业投资、居民(mín)消(xiāo)费。

　　后(hòu)续(xù)来看(kàn)，本(běn)次(cì)下调对市场(chǎng)的影响集中(zhōng)在以下两(liǎng)点：①规范银行(xíng)的协(xié)定存款(kuǎn)定价秩序(xù)，减少存款定价的无序(xù)竞(jìng)争。此前，部分中小(xiǎo)银行的协定(dìng)存款和通知存款定价过高，会对遵守自律机制、定(dìng)价较(jiào)低的银行产生揽储冲(chōng)击。本次上限下(xià)调后(hòu)会普遍降低(dī)中小(xiǎo)行协定存款及(jí)通知(zhī)存款(kuǎn)利率，减少中小银行(xíng)间揽储恶意竞争，而对股(gǔ)份行及(jí)国有大(dà)行影(yǐng)响较(jiào)小。②长(zhǎng)端利率(lǜ)下(xià)行(xíng)仍有空间(jiān)。市场(chǎng)降息预期(qī)升(shēng)温，但(dàn)大概率落空(kōng)。

　　光大保德信基金：下调协(xié)定存款及(jí)通知存款自律上限，主要影响对公(gōng)客户在商业银行的活期类存款收(shōu)益，使(shǐ)得对(duì)公(gōng)客户活期存款收益向对私客户看齐(qí)，一方面有助于缓解(jiě)商业银行净息差收窄趋势，另一方面有利于引导(dǎo)超(chāo)额储蓄向消(xiāo)费(fèi)投资转化。

　　邹德立：对于银(yín)行，存款(kuǎn)利率(lǜ)自律上限调整降低(dī)了(le)银行负(fù)债(zhài)成本，目前上市银行协定存款占总存(cún)款的比重在13％左右，重新(xīn)规定协定利率上限后，预计(jì)行业资金成(chéng)本可以缓释3-4bp左右。另一方面(miàn)可(kě)以限制高(gāo)息揽储，规(guī)范行业竞争，特别是降(jiàng)低银行对公活(huó)期(qī)存款成本压力，减轻银行负债及经营压(yā)力。此外，银行负债端(duān)成本的下降(jiàng)使得(dé)银行盈利能(néng)力(lì)增强，进一步(bù)打开了资(zī)产(chǎn)端收(shōu)益(yì)率下行的(de)空间，或带动债券收益率不(bù)断下(xià)行。

　　并非降息的确定性信号

　　中国基(jī)金报：未来(lái)存款利率是否(fǒu)还(hái)有进(jìn)一步下降的空间？对(duì)股债(zhài)市(shì)场有何影响？

　　光(guāng)大保(bǎo)德信基金：近年来，贷款(kuǎn)和(hé)存款利率(lǜ)的非对称下行使得商业银行净息差已逼近1.8％的监管(guǎn)下(xià)限，经营压力(lì)倒逼(bī)存款利率有进一步调降(jiàng)的预期。一(yī)方面，为支(zhī)持实体经济，政策导向(xiàng)下贷款(kuǎn)加权平均利率创有统计(jì)以来(lái)新低，2022年12月金融机构(gòu)人民币(bì)贷款加权平均利率较2020年初下行94bp到4.14％。

　　另一方面，各行在存款市场上的竞(jìng)争(zhēng)类似“非(fēi)零(líng)和博弈(yì)”，“存款立行(xíng)”和(hé)存款市场份额考核压力使得如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉各行下调存款利(lì)率动力不足，同样2020年(nián)以来上市(shì)银行存量存款平均成本(běn)率基本(běn)持平。贷款和存款利(lì)率的非对称下(xià)行作用下，2022年12月(yuè)商(shāng)业银行净息差缩小至(zhì)1.91％，已经逼(bī)近《合格(gé)审慎评估实(shí)施办法（2023年修订版）》规定的合格线1.8％。

　　存款利率调(diào)降预期，有利于降(jiàng)低全社会无风险收益率，利多永续经营性质(zhì)的票息资产(chǎn)，比如利(lì)率债、稳定(dìng)股息率的央企等。

　　邹德立(lì)：存款利(lì)率仍然有(yǒu)下降(jiàng)的趋势和空间(jiān)。从银行角度，2018年以来由于存(cún)款定期(qī)化(huà)，活期存款(kuǎn)占比明(míng)显下降，存款付息率有所抬(tái)升(shēng)，与此同时，贷款(kuǎn)收益率(lǜ)大(dà)幅(fú)下行，大幅加剧了银行息差压力，这使(shǐ)得(dé)控制存款成本尤(yóu)为重要(yào)。

　　此(cǐ)外，从政策角(jiǎo)度，居民超额储蓄高增、企业(yè)存款提升、消费复苏较(jiào)慢(màn)，监管层面(miàn)有动(dòng)力去(qù)持续推(tuī)动存(cún)款利率下降，促进存(cún)款流向消费和实(shí)际投资。短期看，存款利率下调带动流动性继(jì)续进(jìn)入债市(shì)，中(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉zhōng)短期利率(lǜ)，特(tè)别是中(zhōng)短期信用(yòng)债利(lì)率仍有下(xià)行空间。如果经济复苏较强，流动性也有可能(néng)进入股市，利好权益资(zī)产。

　　德邦(bāng)基(jī)金：2023年经济有所复苏(sū)，进一步降低贷款利率(lǜ)的(de)紧迫性不高。但银行普遍以量补价，使得贷(dài)款(kuǎn)价格(gé)战激烈，贷款(kuǎn)利率很难上行。考(kǎo)虑到(dào)存量贷款重定价(jià)等影(yǐng)响，2023年(nián)银行息(xī)差压力增大，中小银行或有动(dòng)力主动跟进下(xià)调存款利(lì)率。长期来看，有望带动存款利率整(zhěng)体下行。现实中，存款利率降低(dī)有(yǒu)助于压(yā)低全(quán)社会利率(lǜ)水平，利好债券(quàn)，同时股票市场中，对(duì)流动性敏感(gǎn)的(de)股票也将(jiāng)因此受益。

　　李湛(zhàn)：从本次(cì)降息释放的信号来看，是否(fǒu)意味着货币政策(cè)进一(yī)步宽松？货币(bì)政策(cè)充裕(yù)延续(xù)，但解(jiě)读(dú)为(wèi)边际(jì)再宽(kuān)松为时尚早(zǎo)。2022年四季(jì)度货币政策执行报告以及2023年一季(jì)度(dù)货政(zhèng)例会均表明当(dāng)前货币(bì)政策基调未变，“精准有力(lì)”仍是第一要求，而在此基础(chǔ)上强调(diào)“着(zhe)力(lì)支(zhī)持扩大内(nèi)需，为(wèi)实体经(jīng)济提(tí)供更有力支持”。

　　本次调(diào)降(jiàng)意味着(zhe)当前(qián)长端利率仍有下行空间，但这一调降是(shì)针对银行(xíng)协定存款及通(tōng)知(zhī)存款利率自律上限，而非直接调降(jiàng)挂牌存款利率，存款(kuǎn)利率下(xià)调并不等于政策利率就(jiù)必须进行对(duì)等下调，市(shì)场(chǎng)不应视为降息(xī)的确定性信号。

　　兼顾(gù)考量收益(yì)性(xìng)、流动(dòng)性以及安全性

　　中国基金报：当前利率环境(jìng)下，普通投资(zī)者应该如何守住自己的钱袋子？你有什么建议？

　　邹德(dé)立：普通投资者(zhě)的投资工(gōng)具(jù)应该兼顾考量收益性、流动性(xìng)以及安(ān)全性。在存款利(lì)率下降的背景下，短(duǎn)债(zhài)基金以及其他固(gù)收类基金在(zài)具一定(dìng)流动性的同时，相较活期(qī)存款和相当部(bù)分的银行理财产品，具有一定的超额收(shōu)益，是风险偏好(hǎo)较(jiào)低(dī)和(hé)风险偏好适中投资者的合适投资工(gōng)具(jù)。

　　陈钟闻(wén)：今年初以来，债券市场利率整体下行(xíng)，4月以来下行加速，当前无论从(cóng)绝(jué)对(duì)利率水平还(hái)是从信(xìn)用利差，都回到了较低(dī)历史分位数水(shuǐ)平，虽然债市多头环(huán)境(jìng)仍未改变(biàn)，但一致(zhì)预期(qī)导致行情走的比较(jiào)迅速，市(shì)场(chǎng)进一步盈利空(kōng)间被(bèi)压缩，若看不到央行货币政策增量政策，后续(xù)或进入震荡环境，而存量博弈交易下也可能会放大市场(chǎng)波动。

　　对于普通投资者来说，在这样的环境(jìng)下尽量选择防守类型的产品，规(guī)避市(shì)场波动，例(lì)如货币基金，而短债基金中要选择久(jiǔ)期短流动性好、历(lì)史回撤控制(zhì)好的(de)产品。

　　德(dé)邦基(jī)金：随着经济高频数据的弱(ruò)化趋势(shì)显现，且4月底(dǐ)政治局会议从疫(yì)情后稳增长转向(xiàng)中(zhōng)长期调结构，政策发力预期下降，市场对经(jīng)济的“弱复(fù)苏”预期进一步强化，因(yīn)此股(gǔ)票市(shì)场也进入(rù)到“休(xiū)整期”。在市场震(zhèn)荡(dàng)休整期，高股息(xī)策略(lüè)往往跑赢市场。因此在(zài)当(dāng)前环境(jìng)下(xià)，建议关(guān)注(zhù)行业估(gū)值水平(píng)较(jiào)低(dī)，高股息(xī)的个股。

　　平安基金：目前面临低(dī)利(lì)率环(huán)境，需(xū)要(yào)我们识别金融陷阱，抵挡住金(jīn)融陷阱的诱惑(huò)，比如面对收益率高(gāo)达20％且能保本的所谓理(lǐ)财产品。对普通投资者(zhě)而(ér)言，如果不具备相关专业(yè)知识(shí)，可以(yǐ)选择把投资(zī)理财交给少数专业的人来做，让(ràng)优秀的基金经(jīng)理管理自(zì)己的钱(qián)袋子。具备一定投资能力(lì)和风(fēng)控能力(lì)的人士可通过(guò)理(lǐ)财(cái)和投资试(shì)图跑(pǎo)赢通胀，但前提条(tiáo)件是做(zuò)好(hǎo)风控，选择适合自己风(fēng)险偏好的方向和(hé)标的(de)。

　　光大保德信基(jī)金：随(suí)着存(cún)款利率下行，普通投资者储蓄收益下降，为保持资金保值增值，投资者在评估(gū)自(zì)身风(fēng)险承受能力后(hòu)可适当考虑公募货币(bì)基金、公募(mù)中短(duǎn)债基金、商业银行(xíng)现金管理类产(chǎn)品等风险等级较低、支(zhī)取相对灵活(huó)的产品。

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