近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国(guó)新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控的(de)关(guān)键组件的生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语业(yè)的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来(lái)新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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