财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是(shì)不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会(huì)以及(jí)多家保险公(gōng)司(sī)开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和(hé)分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平等(děng)公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开(kāi)发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压(yā)力(lì)，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本(běn)身保本属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评(píng)估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端(duān)面临亏角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近(jìn)年来(lái)，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺议用烟酰胺等降(jiàng)低负债端(duān)成(chéng)本。

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