昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布公(gōng)告，许(xǔ)家印被成被(bèi)执(zhí)行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执(zhí)行(xíng)通(tōng)知书(shū)。本(běn)公司(sī)、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司(sī)，以及本公(gōng)司控股股东(dōng)及(jí)执行董事许家印是(shì)该执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资及相关协(xié)议(yì)，向恒(héng)大(dà)地产增资(zī)人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终(zhōng)止对深(shēn)圳(zhèn)经济特(tè)区(qū)房地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家(jiā)印履行增(zēng)资协议(yì)项下的回购承诺(nuò)及(jí)支付(fù)尚欠(qiàn)分红(hóng)、违约金(jīn)及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执(zhí)行通知，被执(zhí)行(xíng)的(de)事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付恒大地(dì)产2020年度分红(hóng)的(de)差额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担(dān)违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民币50亿(yì)元回(huí)购仲裁申请人持有(yǒu)的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人(rén)持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每日经济(jì)新闻报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经(jīng)的战略投资者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了(le)冰山(shān)一(yī)角。接下(xià)来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能从(cóng)而“登上(shàng)”失(shī)信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美(měi)联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让(ràng)她(tā)相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的限制性(xìng)货币政策立(lì)场(chǎng)，从而(ér)逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的(de)讲话(huà)主要集中(zhōng)在近期美国(guó)银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们的(de)政策利率需要在(zài)一(yī)段时间内保持(chí)足(zú)够的(de)限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期(qī)在初意(yì)外加(jiā)速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美国(guó)经(jīng)济前(qián)景的担忧日(rì)益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费者(zhě)信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数(shù)初值(zhí)64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的(de)通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期较(jiào)4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切(qiè)关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该预期(qī)可能会(huì)自我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年(nián)通胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联(lián)储(chǔ)当(dāng)时(shí)决定激进加(jiā)息75个基(jī)点中起到了重要作用(yòng)。美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月的新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的(de)回升“相当(dāng)引人注目(mù)”，并强调了美(měi)联储保持(chí)长期通胀(zhàng)预期(qī)稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连(lián)跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄(huáng)金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值(zhí)，叠加美(měi)国当周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬升(shēng)，表现(xiàn)不(bù)佳的数(shù)据使得投资者对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避(bì)险情绪升温，但一(yī)方面悲观的(de)全球经济预期对(duì)大宗商品整体形成压(yā)力(lì)，另(lìng)一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已行至年内高位(wèi)，其中金价更是在历史高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金属避(bì)险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获(huò)利了结压力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利(lì)空因素(sù)交织(zhī)，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美(měi)国(guó)4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀目标需要时间，年(nián)内没(méi)有降(jiàng)息的理由(yóu)，扭转了市场对美联储可能(néng)很(hěn)快开始降息的预期，从而(ér)推动(dòng)美元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金(jīn)、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配置(zhì)，黄(huáng)金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄(huáng)金的(de)实物需求(qiú)有(yǒu)非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置将(jiāng)增(zēng)加，这(zhè)也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市场(chǎng)就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境下(xià)，美(měi)国(guó)的经济及(jí)金省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推移，美(měi)联(lián)储与市(shì)场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持(chí)续关(guān)注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)由(yóu)于美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降息的预期下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德(dé)期(qī)货贵金属分(fēn)析师(shī)张晨表示，对比(bǐ)2011年(nián)美国主权债务危机时(shí)期的各(gè)环节重(zhòng)要时间节(jié)点，在(zài)当前(qián)距(jù)离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半(bàn)月(yuè)有余的(de)有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈(tán)判(pàn)至5月最后一(yī)周前仍未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前(qián)形(xíng)成正式法(fǎ)案(àn)进而导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而(ér)在此之(zhī)前，避险(xiǎn)情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄(huáng)金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师(shī)橙表示(shì)，此前国(guó)内经济数据(jù)并不(bù)十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激(jī)发了市(shì)场再度(dù)对经济(jì)展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白银(yín)以及铜等此前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于(yú)黄(huáng)金更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下(xià)，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场(chǎng)对(duì)于宏观经济展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白银在此(cǐ)过(guò)程中也并未(wèi)能幸免，但是就大(dà)方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而美(měi)联储(chǔ)目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步(bù)增强，叠加目前市(shì)场对于未来经(jīng)济展望存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然(rán)可能会由(yóu)于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄金的(de)格(gé)局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率(lǜ)并(bìng)不大(dà)。后市(shì)需(xū)要关注美联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时出现(xiàn)、海外银行业(yè)风险事件是否会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工(gōng)业品在价(jià)格大幅走低后，是否(fǒu)会激(jī)发省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那么对(duì)于白银而言也是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基(jī)本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国内经(jīng)济数据(jù)的(de)好坏(huài)，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资、工业增加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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