编者按

　　本周，2023年一(yī)季(jì)报(bào)公募基金(jīn)披(pī)露落幕(mù)，基金经理的调仓(cāng)路线被完整曝光。首(shǒu)季(jì)行情(qíng)变化(huà)以春节(jié)为轴，节(jié)后市场热点(diǎn)从复苏线(xiàn)逐渐发散到(dào)中特估、人工智(zhì)能、机(jī)械制造等(děng)多个领域(yù)，尤其是AI的(de)里程碑式突破带火了科技(jì)一(yī)众赛道(dào)，这让(ràng)一季度(dù)公募仓位顺势而(ér)为变化明显(xiǎn)。

　　在国(guó)内的公募基金中，科技成(chéng)长阵营中(zhōng)的(de)旗(qí)手(shǒu)之一(yī)冯明远，目(mù)前(qián)在(zài)管(guǎn)的产品从10只缩减到6只，虽然开年(nián)迄今(jīn)业绩较为一(yī)般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元的水(shuǐ)平线上。从第一季度的调仓来看(kàn)，在他(tā)的成名作信澳新能源产业(yè)最新季报中，保留了上(shàng)一季(jì)度的七只重仓，同时用(yòng)中伟股(gǔ)份、华阳(yáng)集团和祥鑫(xīn)科技替(tì)换了比亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其(qí)坚(jiān)守新(xīn)能源的大框架，在细分赛(sài)道中不断寻找(zhǎo)性价比(bǐ)更优(yōu)的(de)领域。

　　对比看“常(cháng)青(qīng)树”老将(jiāng)朱(zhū)少醒(xǐng)，一季报中他(tā)仅(jǐn)仅调换了两处(chù)标的(de)，用金域医学和蓝晓科技替换了药明(míng)康德和瑞丰(fēng)新材，特(tè)别是合成树脂(zhī)板块的蓝晓科技成为年内大黑马，股(gǔ)价迄今上涨超(chāo)过30％，同时(shí)他保持了对喝(hē)酒吃药大(dà)类赛道中(zhōng)龙头(tóu)的持续青睐，茅台持股量(liàng)与(yǔ)上季持平稳居首(shǒu)位。而他也一(yī)如既往(wǎng)地表示，会在优(yōu)质的(de)股票里寻找价值(zhí)，去(qù)翻更多的石头。众所周知(zhī)，三大白酒龙头是多位(wèi)顶流(liú)的(de)最爱，“酒神”之一(yī)的刘彦春(chūn)在其成名作景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长中，前三(sān)大重仓就依次是茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)，足(zú)见其白酒信(xìn)仰(yǎng)之(zhī)深。

　　整体来看(kàn)，消(xiāo)费和(hé)新能源在公募基(jī)金组(zǔ)合配置中的压舱石地位依然稳(wěn)固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯片、软(ruǎn)件、机械制造(zào)成进攻热点，公募在经历去(qù)年的整体业绩低谷后，今年竭(jié)力寻求组合的α。值(zhí)得关注的是，公募名(míng)将(jiāng)们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也有冷思(sī)考(kǎo)。“AI产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块(kuài)后(hòu)续波(bō)动(dòng)。目(mù)前TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。交易(yì)占比创新高代表(biǎo)了主(zhǔ)线(xiàn)行情确立(lì)，但我们认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有新(xīn)鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶段也总会消(xiāo)退(tuì)。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤(kūn)加仓茅台

　　李(lǐ)晓星增配次高端白(bái)酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔(ěr)眼(yǎn)科

　　“公募一(yī)哥”张坤(kūn)目前在管两只A股基(jī)金(jīn)、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统计了其最新公布的两只A股基(jī)金一季报，在(zài)管理(lǐ)时间更长的易(yì)方达蓝(lán)筹精选混(hùn)合中，3月(yuè)31日时前(qián)五大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯(xùn)外(wài)全部为白(bái)酒，不过除去(qù)加仓茅台外，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸州(zhōu)老窖、洋(yáng)河股(gǔ)份。相似(shì)的一幕也出现在他(tā)管理的易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该基(jī)金(jīn)的一季(jì)报显示，仅(jǐn)是(shì)前五(wǔ)大(dà)的(de)重(zhòng)仓(cāng)次序(xù)有所不同，而实际上(shàng)腾讯和茅台同以占比9.93％并列(liè)第一位。同(tóng)时， 除去加仓茅台(tái)外(wài)，张坤也是小幅减持了(le)另外三大(dà)白酒标(biāo)的。再看另外的半壁重仓股，港交所、美团(tuán)、伊利(lì)、招行均是持续上榜的老面孔，惟一的变化是他用(yòng)中(zhōng)国海洋石油替换了上一季的(de)药(yào)明生(shēng)物。

　　张坤在季报中(zhōng)也(yě)对调(diào)仓(cāng)思路有所阐(chǎn)述：“基金在一季度(dù)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金融等行业的(de)配(pèi)置。个(gè)股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司。”

　　无独有偶，银华基金(jīn)的明(míng)星基金经理李晓星，在和张萍合管的银华盛(shèng)世最新季(jì)报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有(yǒu)三大白酒(jiǔ)龙(lóng)头(tóu)和古井贡酒来(lái)看，这一季(jì)其新进(jìn)重仓了山西(xī)汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此(cǐ)推断，其(qí)思路可能是想利用次高(gāo)端和地产酒来增加组合的进攻弹(dàn)性。同时，其重仓的另三只非白酒标的为爱美客、安井食(shí)品、海大集团，而这三者在(zài)上一(yī)季度就(jiù)是前(qián)十中的标的(de)。

　　对此，李晓(xiǎo)星在季报(bào)中(zhōng)强调：“复(fù)苏仍然是主线，进(jìn)入二季度，改善弹性会加大(dà)。方向上，最看好(hǎo)餐饮(yǐn)相(xiāng)关链条，白(bái)酒、啤(pí)酒(jiǔ)、速冻、烘(hōng)培(péi)、调(diào)味品等(děng)供应链，餐饮的(de)恢复是确定(dìng)的；其次，看好线下(xià)场景恢复后，需(xū)求相对刚性的医美以及消(xiāo)费医(yī)疗板(bǎn)块。”

　　对(duì)比来看(kàn)，公募老将朱(zhū)少醒这一季将(jiāng)“喝酒吃药”的主(zhǔ)打(dǎ)思路体现得淋漓尽致。白酒(jiǔ)方(fāng)面，贵州茅(máo)台依然是他(tā)的最(zuì)爱，不过他对于(yú)另一重仓(cāng)五粮(liáng)液有所减持；医药方(fāng)面，他对重仓表现得是有所取(qǔ)舍：首先(xiān)，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大重仓股的第五位；其(qí)次，他选择小幅(fú)减持了创新药龙(lóng)头迈瑞医疗(liáo)；此外，他(tā)用金域医(yī)学替换了CXO龙(lóng)头(tóu)的药明康德，而新进重(zhòng)仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所周(zhōu)知，金域(yù)医(yī)学去(qù)年作(zuò)为核酸检测机构，业绩(jì)相当亮(liàng)眼；而(ér)在(zài)后疫情时代，公司主营回归本(běn)源(yuán)后依然亮点(diǎn)众多(duō)，作为第三方(fāng)医学检验及病理诊断服务商，金域医学(xué)近(jìn)日率先(xiān)推出国内首个(gè)国(guó)家药(yào)品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测项目，再次领(lǐng)跑同业(yè)。

　　冯明远专注赛(sài)道细分机会

　　陆彬混(hùn)搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战”光(guāng)伏储(chǔ)能(néng)

　　除去上周率先交卷主打(dǎ)产业链上游的施成外，本周(zhōu)一众新能(néng)源高手中(zhōng)的顶流冯明远所管产品一季报全(quán)部披露，截至(zhì)4月19日(rì)收盘，目前他所管(guǎn)理的6只产品维持年内(nèi)小幅(fú)正收益。当前冯明(míng)远在(zài)管基金中，任(rèn)职管理最长的(de)就是代表作新(xīn)能源(yuán)产业股票(piào)。从被(bèi)调出的三只产品看，其中斯莱克的主(zhǔ)营与新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业链关系不大(dà)。

　　而在新进重仓的三只标(biāo)的(de)中，占(zhàn)比相(xiāng)对最高的就是非(fēi)传统新能(néng)源(yuán)产业赛道龙头中伟(wěi)股份(fèn)，这家(jiā)主营锂电池(chí)正极体研发的公司(sī)，主(zhǔ)要产品(pǐn)是三元前(qián)驱体和四氧化三钴(gǔ)，从近(jìn)期发布的年度业(yè)绩快报来看(kàn)，公司(sī)的(de)主(zhǔ)营与净(jìng)利润均实(shí)现50％以上的逆势增(zēng)长。而据(jù)《红周刊》对其季报的全面梳理，在(zài)信澳研究优选中还出现了一只新(xīn)的(de)重仓股银邦股份(fèn)，这也是一家高科(kē)技公司，主(zhǔ)营业务中(zhōng)有分布式光(guāng)伏(fú)发电系(xì)统。

　　在季(jì)报总结中(zhōng)，他表(biǎo)示：“本基金的投(tóu)资主要聚(jù)焦(jiāo)在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致(zhì)本基(jī)金的(de)净(jìng)值也出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。对于二(èr)季度(dù)，展望TMT板块部分公司加入AI或数(shù)字经济等热门概念(niàn)的(de)创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新能源、科(kē)技、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的(de)优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘投资机(jī)会。”

　　相比成名多时的冯明(míng)远，2020年(nián)股基状(zhuàng)元陆彬(bīn)则是(shì)在新能源大潮中快速走红(hóng)的(de)类(lèi)型。天天基金网显示，早在去年(nián)底时(shí)他(tā)就已(yǐ)经是“双二百”的基金经理了(le)，而他在(zài)管的7只基金今年同时段几乎全线(xiàn)飘红，特别是动态策(cè)略混合年内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的汇丰晋信低碳先锋股(gǔ)票为(wèi)例，最新(xīn)的基金一季报显示(shì)，其重仓的(de)新(xīn)能源(yuán)产业链中(zhōng)股票依然为上季(jì)的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)、比亚迪(dí)、雅(yǎ)化(huà)集团(tuán)、华(huá)友钴业，虽然上述标的年(nián)初至今表现一般。但他(tā)此前曾公开表示，看到了(le)新能源类似2019年的投(tóu)资机(jī)会。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从(cóng)中长期维度看，新(xīn)能源产业还具备较(jiào)长的(de)生命周期，不(bù)少(shǎo)细分板块还能维持(chí)较长时间的高速增(zēng)长，而经过市场的调整，我们看到行业中的优质公司对应(yīng)2025年的盈利(lì)中枢在当前市值的投(tóu)资价值。或许，新能(néng)源行业的终(zhōng)局如大(dà)部分制造业一样是一个竞争(zhēng)充分、利(lì)润极度压缩的(de)市场，但在发展过程中不少公司一定有一段(duàn)精彩的旅程(chéng)。”

　　相比(bǐ)前两位(wèi)，2019年状元刘格菘今年业绩开局不顺，最新数据显示目(mù)前在管产品(pǐn)年内回撤全部超过了10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小盘成长来看，基金(jīn)一季(jì)报表(biǎo)明他的重(zhòng)仓(cāng)行业配置(zhì)思路依然首选新能源。

　　对比分析其基(jī)金相关产品(pǐn)的2022年四季报(bào)和一季(jì)报，《红周(zhōu)刊》发现他所持有(yǒu)的是(shì)完全(quán)一致的10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然第一大重仓股依然是半导(dǎo)体公司圣邦股份，但是整体新能(néng)源的地位(wèi)似乎进一(yī)步稳固，比(bǐ)如晶澳科技从(cóng)第三升至第二位，隆基绿能(néng)从第六(liù)升至第(dì)四(sì)位。同时极(jí)为罕见的(de)情况是，如果按照保留小数两位(wèi)来统计(jì)，竟然所有10只(zhǐ)标的(de)股(gǔ)持(chí)仓量与(yǔ)上一季度(dù)保持一(yī)致。

　　就此，刘格菘在(zài)基(jī)金季报中表示：“报告期内，基(jī)金的持仓结构并(bìng)没有进行大幅(fú)度的调整(zhěng)，依然围绕已经建立全(quán)球比较优势的(de)高端制造产业(yè)链(liàn)布局。我们对重点持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面优(yōu)秀和增量价值积(jī)累(lèi)的公司。经(jīng)过调整，行业估值水平已(yǐ)在历史(shǐ)低位，产业链的(de)变(biàn)化在市场定价(jià)中未被充(chōng)分认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　鲍无(wú)可加(jiā)仓中(zhōng)国移(yí)动

　　姜诚精(jīng)准布局(jú)中(zhōng)国铁建

　　余广新进重仓(cāng)海油、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外(wài)，中(zhōng)泰(tài)资管的姜诚是(shì)近几年出镜相对较多的基金经理，而(ér)他的(de)业(yè)绩特别从去年迄今(jīn)颇为抗打。2023年(nián)年初以来，在他所(suǒ)管理的8只(zhǐ)基金中，除去(qù)刚满(mǎn)两个月的中泰元和价值精选不纳入统计外(wài)，其(qí)余7只(zhǐ)基金均实现了正(zhèng)收益，特别是兴诚价(jià)值一年持有的收益率接近了14％，同时还有两只(zhǐ)基金净值(zhí)增长也(yě)超(chāo)过(guò)了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值(zhí)一(yī)年为例，对比基(jī)金四季报和今年一季度(dù)可(kě)以看出，姜诚实(shí)际(jì)上只(zhǐ)是微调了一个席位(wèi)，而新调进来的中国铁建恰好就是中字头中的典型代表公(gōng)司(sī)，该(gāi)股从年初(chū)至今(jīn)上涨超过了40％。由此，该(gāi)基金所重(zhòng)仓的中字头公司达(dá)到了(le)四家(jiā)。而(ér)从相关标的的年(nián)内涨跌(diē)幅来看，表现最(zuì)好的是游戏(xì)股(gǔ)吉比特，最新该股年内上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅(jǐn)谈到(dào)了坚守的价值(zhí)投资(zī)，同时也谈到了今(jīn)年大(dà)热的(de)AI：“在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们需(xū)要重点关(guān)注(zhù)长期因素，淡化短期因(yīn)素(sù)。人(rén)工智能的发(fā)展是(shì)一个(gè)长(zhǎng)期(qī)因素，我们还(hái)没(méi)有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但可以尽量回避(bì)它(tā)带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽可(kě)能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资产是(shì)我(wǒ)们的投(tóu)资目标(biāo)。好资产的标准是活(huó)得久、站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以及在好的公(gōng)司治理加持下能够把(bǎ)长期利润转化(huà)为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊》专访的鲍无可，其投资(zī)风(fēng)格同(tóng)为公(gōng)募中少数的(de)深度价值。天天基金网显示，2023年年初以来(lái)，他所(suǒ)管理的基金全线飘(piāo)红，6只产品(pǐn)年内净值(zhí)增(zēng)长率全部超过(guò)了10％。以他任职回报最高的景顺(shùn)长城(chéng)能源基建为例，能(néng)够清晰(xī)地看到其偏(piān)爱高(gāo)估息和(hé)低估值类股(gǔ)票的(de)痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当(dāng)季加仓(cāng)中(zhōng)国移动大约(yuē)15万股，从而(ér)使该股从上一季的(de)第三重仓升至第(dì)二重(zhòng)仓(cāng)，不过中国(guó)电信却退出(chū)了前一(yī)季的(de)前十。同(tóng)时他加(jiā)仓了川投(tóu)能源、紫(zǐ)金矿业、华能水电(diàn)，新(xīn)近重仓(cāng)了(le)铜陵有色和神火(huǒ)股份，表明了其对这一类资源股格(gé)外垂(chuí)青(qīng)。此(cǐ)外，他对(duì)于小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表(biǎo)示基金仓位基本稳定，主(zhǔ)要增加了有(yǒu)色(sè)行业配置。“当下是AI发展初期(qī)，中国企(qǐ)业(yè)处(chù)于落后(hòu)位置，无论是AI核(hé)心模(mó)型的(de)研发、新型商(shāng)业(yè)模式的迭(dié)代(dài)以及底(dǐ)层芯片制造(zào)，我们(men)都希(xī)望国内(nèi)企业能在不远的将来迎头赶(gǎn)上。近期而(ér)言(yán)尽(jǐn)管我(wǒ)们(men)认为AI非常重要，但当前A股市场基本上是基(jī)于美股映射在炒(chǎo)作相关(guān)题材(cái)，对于这样的(de)行情(qíng)，需要对其可持(chí)续性保持审慎(shèn)态度。”他直言不(bù)讳。

　　而同在景顺长(zhǎng)城的基(jī)金经理余广是2012年的公(gōng)募状元，目前其(qí)担任基金(jīn)经理也接(jiē)近了13年。当(dāng)前，其在管(guǎn)的产(chǎn)品为4只，它们分(fēn)别是核心竞(jìng)争力(lì)、核心(xīn)招景混合、核心中景一年、核心优选一年，从(cóng)今年的表现来(lái)看，虽(suī)然所管产品涨幅不大，但(dàn)也整齐划一地实(shí)现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核(hé)心竞争力为例，第一季度(dù)他在前十中调(diào)仓了(le)四个(gè)席位，其中新进的公司半数为中(zhōng)字头，它(tā)们就(jiù)是中国(guó)海(hǎi)油和中国移(yí)动，与它们携手进(jìn)入的还有安(ān)徽合力和紫金(jīn)矿业。而这(zhè)样(yàng)的调整(zhěng)立竿(gān)见(jiàn)影，除去两只中字头外，后两者年内的涨幅(fú)也是超(chāo)过了(le)30％。此外，当季被其(qí)提拔(bá)为第一(yī)重仓的电动车龙头爱玛科技，年(nián)内迄今的涨幅也是(shì)接近30％一线。

　　对此，他在季报中(zhōng)的总结与“中特估”基本(běn)吻合(hé)：“基(jī)金坚持自下而上，看重公司(sī)基本面，注重公司的核心(xīn)竞争力、高品质、长期发(fā)展，以合理或偏低的(de)估值水(shuǐ)平买入(rù)持(chí)有。在经(jīng)济复苏和企(qǐ)业盈利修复的预期下，我们较为看好今年的权益市场，特别是前期调整较(jiào)为充分，估值较为(wèi)低估的多行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡宜斌新进(jìn)重仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公司(sī)

　　与蔡嵩松(sōng)同(tóng)期成名的(de)郑巍山(shān)今年(nián)业(yè)绩(jì)优异，特别是(shì)其去年3月接手(shǒu)的(de)银(yín)河智联主题净值快速拉升(shēng)，截至本周(zhōu)四的年(nián)内涨幅已经超过45％，这一水平甚至超过了他的成名作(zuò)银河(hé)创新成长。从郑巍在(zài)管(guǎn)基金的当季重仓行业(yè)风格来看，除去(qù)银(yín)河和美生活还有较强的新(xīn)能源(yuán)属性外，其(qí)余(yú)产(chǎn)品几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主题为例分(fēn)析，最新的(de)十大重仓股除去用友网络和海康威视外，年内(nèi)最新的涨幅全部(bù)超过了30％，特别是海光信息500万越南盾是多少人民币，1人民币=、中科曙光、卓易信(xìn)息、大华股份(fèn)均(jūn)已实现了涨(zhǎng)幅翻番(fān)，而这四只标的均是第(dì)一季度新(xīn)近重仓的公司。同时，郑巍山所(suǒ)保留的(de)上一季重仓股仅有金山(shān)办公和国网通信。对比来看(kàn)被调出的(de)标的(de)，中国(guó)长城、中(zhōng)望软件(jiàn)、中国软件(jiàn)等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍(wēi)山在季(jì)报总结中仅仅是寥寥数语：“本基金严(yán)格(gé)执行基金(jīn)合同的配置(zhì)范围，切合主题，主要(yào)围绕智(zhì)慧智联、信(xìn)息技术等的概念范(fàn)畴(chóu)展开。一季度智联(lián)主题继续增加了软件服务、信息技(jì)术的配置比例。围绕数字经(jīng)济和新(xīn)的信息技术(shù)应用展开(kāi)投资。二季度(dù)，将会继续围绕(rào)信息技术、数字(zì)经济的范畴(chóu)展(zhǎn)开投资。”

　　当年(nián)与这两(liǎng)位一度遭(zāo)遇非议人物同(tóng)期成名的还有华安胡宜斌，作为当年公司力捧的三(sān)位基(jī)金经理(lǐ)中最(zuì)年(nián)轻者，他可谓是少年得志，但(dàn)后来所管产品(pǐn)几经浮沉，好(hǎo)在今(jīn)年卷土重来(lái)。天天基金网数据显示，年内他(tā)所(suǒ)管理的7只(zhǐ)基金全部涨幅(fú)超过20％，其(qí)中表(biǎo)现最好的还是他的(de)成名作(zuò)华安媒(méi)体互联网混合(hé)。

　　具体聚(jù)焦该基(jī)金，我(wǒ)们发现(xiàn)他所保(bǎo)留的上一个(gè)季度重(zhòng)仓股只(zhǐ)有王府井(jǐng)和华大九(jiǔ)天，而将剩余的八个席(xí)位全部更换(huàn)。从最新(xīn)的标的来(lái)看(kàn)，这(zhè)其中(zhōng)就有近期(qī)大火(huǒ)的(de)芯片新贵(guì)寒(hán)武纪(jì)。从新(xīn)进重仓标的(de)年内表现来看，其中中(zhōng)文在线的(de)年内(nèi)涨(zhǎng)幅已经(jīng)超过了180％，值(zhí)得买、浙(zhè)数文化、美亚(yà)柏科等标的年内涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的锦(jǐn)江酒店、首(shǒu)旅酒(jiǔ)店、中国(guó)平安等公司，目前年(nián)内至今仍然(rán)体现为股价下跌。

　500万越南盾是多少人民币，1人民币=　至于(yú)大幅调(diào)仓原因(yīn)，他(tā)表示：“当下我国仍处经济(jì)结构(gòu)转(zhuǎn)型时期，我们相信未来科(kē)技创新和消费升级(jí)仍将成为经济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费等(děng)领域仍将诞生大量投资机会，在(zài)策略(lüè)上，我们已将(jiāng)挖掘、发现和(hé)配(pèi)置基金合同主题范围内(nèi)的科技创新和受益于国民经(jīng)济持续增长的消费及原材料放在前(qián)所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季度同样强势回归(guī)。天天(tiān)基金网(wǎng)数(shù)据显示，他目前在管的(de)基金年内除去QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特别是万家(jiā)科(kē)技创新迄今的年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)了25％，具体来分析他(tā)的成名(míng)作万家(jiā)行业优选。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴亮仅仅是(shì)做出(chū)了一处调整，也(yě)就是用中微公司替(tì)代了四季度(dù)末的(de)兆易创(chuàng)新。但就是这(zhè)只新进标的，目前年(nián)内的涨幅(fú)已经超(chāo)过90％，与(yǔ)保(bǎo)留重仓中年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过70％的金(jīn)山办公交相(xiāng)辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮表(biǎo)示：“本基金增持了机(jī)器(qì)视觉和医(yī)疗器械行业的部分个股，相应地略微降低(dī)了半导体行业(yè)的持仓。截至季度末(mò)，基(jī)金持仓(cāng)仍以(yǐ)计算(suàn)机软(ruǎn)件和半导体行业为(wèi)主，总体风格偏(piān)成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良(liáng)栋布局(jú)消费电子(zi)“半壁江山”

　　从基金(jīn)一季报来看(kàn)，这些相对(duì)低(dī)调的领域(yù)也开始越发受到明星基金(jīn)经理们的追捧，比如(rú)融通(tōng)基金的明星基金(jīn)经理邹曦，这(zhè)位任职已经逼近15年半(bàn)的老(lǎo)将善战周期，目前在公司仍然管理6只基金产品(pǐn)，其代表(biǎo)作是2012年开始(shǐ)管(guǎn)理、迄今任(rèn)职回报超过(guò)180％的融通(tōng)行业景气(qì)。

　　从新出炉(lú)的(de)季报来(lái)看，在上(shàng)一季度没(méi)有单一标的持仓比例(lì)超限后，这(zhè)一季度头三(sān)大(dà)重仓股(gǔ)竟(jìng)然(rán)全部超(chāo)过10％的(de)比(bǐ)例上限(xiàn)，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面重仓中(zhōng)的汇川技术和安徽合力，虽(suī)然去年下(xià)半年以来重仓中就没有了三一重工，但实际上在当(dāng)季的重仓行业中，机械制造是仅(jǐn)次于房地产的第二行业。

　　对于(yú)调(diào)仓的思路，他在季报中(zhōng)就表示：“本季度增(zēng)加了工程机械(xiè)、家(jiā)居、顺周期装(zhuāng)备、医(yī)药等行(xíng)业的配置。目前组(zǔ)合配置偏向周期(qī)价(jià)值，同时保持(chí)了科技、消费板块的适度配置。组合结(jié)构主要围绕(rào)国内经济稳增长的主线展开(kāi)，相关配置集中在优质(zhì)房地产股、地产产(chǎn)业链，以及(jí)顺周(zhōu)期装备(bèi)等板块。”此外(wài)，虽然未进重(zhòng)仓股前十，但朱(zhū)少醒对机(jī)械制造的(de)兴趣也越来(lái)越浓，例(lì)如兰石重装年报的十大流(liú)通股(gǔ)股东中(zhōng)，富国天(tiān)惠(huì)新进上榜排名(míng)第(dì)六(liù)位。

　　而(ér)长城基金的明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)陈良栋(dòng)，其(qí)在圈内以(yǐ)善战高(gāo)端(duān)制造板(bǎn)块(kuài)闻名，目前他在公司所管理(lǐ)的产品(pǐn)数达到了6只，尤(yóu)其是他参与(yǔ)管理的长城科(kē)创板两(liǎng)年定开业绩(jì)亮眼，最(zuì)新年内涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时间最长的长城(chéng)新(xīn)兴产业为(wèi)例，可以看到(dào)一(yī)季(jì)度与众不(bù)同的一点是，消费电子(zi)赛道(dào)股票在其(qí)中(zhōng)占(zhàn)据明(míng)显的数量优势(shì)。具体说来(lái)，虽然(rán)在基(jī)金十大(dà)重仓中不见耳熟能详(xiáng)的龙头立讯(xùn)精密，但大(dà)体包括华测导(dǎo)航、东山精密、电连技术、和而泰(tài)、科大讯飞都能被(bèi)划入(rù)到(dào)消费电子的大范畴(chóu)中，也(yě)就(jiù)是说(shuō)其占据(jù)了十大重仓中的(de)半边天。

　　他解释(shì)了看好(hǎo)的原因(yīn)：“预(yù)期今年下半(bàn)年或明年，消费电子会有一个触底回升的(de)过程。如果叠(dié)加(jiā)在汽车产业(yè)链(liàn)上的布局，我判断可能(néng)对(duì)收入利润拉动更大。消费电子的复苏可能只是一个周期的因素(sù)。”而种种因(yīn)素显(xiǎn)示，目前该(gāi)板块(kuài)去(qù)库存可能也进入(rù)到尾声阶段，接下来(lái)苹(píng)果新品(pǐn)推出或是(shì)行业复苏(sū)契(qì)机。

　　而在高500万越南盾是多少人民币，1人民币=(gāo)端制造这一领域中，还有不可忽视(shì)的一环就是(shì)军工装(zhuāng)备。同时(shí)作为成(chéng)长股三大主阵营“新半军”中的重要一级(jí)，军工(gōng)虽然很难有持续性的(de)表(biǎo)现(xiàn)，但也隔(gé)三差五会有(yǒu)亮眼的(de)输出，而华(huá)夏的少壮派基金经理万方(fāng)方，是圈内少数同时(shí)管(guǎn)理两只军(jūn)工主题的(de)基金经理。

　　以万方方管理时间最长的军工(gōng)安(ān)全(quán)混合为例(lì)，实际上一季(jì)度他仅在十大重仓(cāng)股中做出了一处调(diào)整，也就(jiù)是用昊华科技替(tì)代了上一季的新雷能(néng)。从(cóng)整(zhěng)体10只(zhǐ)标(biāo)的(de)所属细分来看，明显中航系乃(nǎi)至航(háng)空航天赛道(dào)占据优势。而(ér)这一思路(lù)在(zài)他管理的高端装(zhuāng)备龙头乃(nǎi)至全市(shì)场基金中都体现(xiàn)得颇为明显。进一步对照两只(zhǐ)军(jūn)工主题(tí)产品，《红(hóng)周刊》发现重叠的公司(sī)有八家，惟二的区别(bié)是高端装备龙头(tóu)中用复旦(dàn)微电和西部超导替代了前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在(zài)季报中的阐述思路清晰(xī)：“着重探(tàn)究未来两年确定性的产业趋势和高增长(zhǎng)的细分赛道，组(zǔ)合构(gòu)建从2023年全年维度在(zài)高确定性的航空(kōng)发(fā)动机赛道、景(jǐng)气度弹性潜力较高的航(háng)天(tiān)导(dǎo)弹产业(yè)链、航空装(zhuāng)备(bèi)平台型企业(yè)以及(jí)技术禀赋和壁垒高筑的新(xīn)材料(liào)领域(yù)重点投入(rù)。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提(tí)及个股仅为(wèi)举例分析，不(bù)做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 500万越南盾是多少人民币，1人民币=