在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态(tài)势的(de)微妙时点，头部锂推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力电(diàn)厂商(shāng)如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一(yī)季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上作(zuò)出一(yī)系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预(yù)计(jì)将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大(dà)起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁、中国业务(wù)板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢联数(shù)据最新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出(chū)自己研判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形成振荡(dàng)期。“我们(men)通过(guò)一(yī)季度观察来推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力看，新能(néng)源行业(yè)处于稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模(mó)交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持在(zài)这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至(zhì)报告期(qī)末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度(dù)末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁(níng)德(dé)时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季(jì)报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了(le)解(jiě)，已经有(yǒu)库存(cún)较(jiào)低(dī)的电池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库存不(bù)足(zú)1个月；另外(wài)在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极(jí)和(hé)电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并(bìng)已顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市(shì)场普遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在交流中(zhōng)也认(rèn)同这(zhè)一观点。他(tā)预(yù)计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储(chǔ)市(shì)场(chǎng)需求预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自(zì)二(èr)季度(dù)开始将进入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按(àn)照(zhào)这一数据(jù)计算，储能业务已经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能(néng)行业的(de)空间比动力电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每(měi)年到(dào)了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节(jié)，国(guó)内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户(hù)也(yě)正逐(zhú)渐接(jiē)受中国(guó)的推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力标准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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