近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　小黄人名字分别叫什么="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)小黄人名字分别叫什么重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北(běi)向净流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格(gé)力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示(shì)，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)小黄人名字分别叫什么、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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