海通策(cè)略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速持(chí)续下滑，利润向(xiàng)下(xià)游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅(fú)收窄(zhǎi)，计算机和(hé)传媒表现亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费盈利(lì)对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思改善幅度放缓，券商和保险盈利大(dà)增(zēng)。 数字经济归母净利单(dān)季(jì)同比已(yǐ)经开始回升，AI和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)产业盈利有待改善，其中受益(yì)于国产替代的半导体材(cái)料和(hé)半导体设备(bèi)维持(chí)较高(gāo)增速(sù)，其中(zhōng)设备(bèi)盈利(lì)加(jiā)速增长；低(dī)碳(tàn)经(jīng)济景气度高位回落，新(xīn)型电网盈利增速持续提升，主要受益于储能的(de)快速发展。

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