5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好)露，国内千亿(yì)私募景林资产递(dì)交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日的(de)第一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方(fāng)机(jī)构之一，景(jǐng)林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿(yì)美(měi)元，折合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)一季度末，景林(lín)资产在(zài)美股市场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方(fāng)面，景林资产一季度前五大(dà)卖出(chū)标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前(qián)十(shí)大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季(jì)度(dù)对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三个季度增持拼多(duō)多。2022年(nián)二季度增(zēng)持(chí)拼(pīn)多多(duō)24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度(dù)则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望(wàng)，从股价表(biǎo)现看，拼(pīn)多(duō)多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多(duō)的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许在(zài)股价“掉头(tóu)”之际进行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方(fāng)430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超(chāo)1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的(de)用户对(duì)“教育(yù)”的需(xū)求依然旺盛，除(chú)了应对考(kǎo)试(shì)，还包括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推(tuī)行之后，目前行业(yè)政策环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原有的留(liú)学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务等新业(yè)务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的(de)利(lì)润(rùn)和现金流(liú)稳中(zhōng)转好，同时账(zhàng)上资金(jīn)充足，当时的估值下(xià)有足(zú)够(gòu)的安全边际。在过去几(jǐ)个季度的(de)财报(bào)中，我们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教育领域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是(shì)标的选择(zé)似乎与景林(lín)资产(chǎn)存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会(huì)公(gōng)开资料(liào)显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去年底减仓超10唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好万股，减仓(cāng)比例接近(jìn)三成。而一季(jì)度(dù)高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未来(lái)，相(xiāng)比于去(qù)年(nián)底增持幅度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自(zì)五一(yī)节(jié)过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方向(xiàng)，中特(tè)估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两(liǎng)天(tiān)，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周(zhōu)四(sì)便陡然(rán)跌(diē)破万亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩(suō)量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的(de)急剧降(jiàng)温，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的(de)金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去(qù)年4月(yuè)基数(shù)的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年4月(yuè)信(xìn)贷低(dī)于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回落的(de)主要原因。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷(dài)款继续保持(chí)同比多(duō)增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑(huá)带动(dòng)社融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先(xiān)下(xià)后上(shàng)，并不(bù)意(yì)味(wèi)着贷款好转了(le)，主要因为今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压(yā)降票据等(děng)低效资产(chǎn)，对(duì)分行(xíng)收票(piào)额度(dù)控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现深度负(fù)增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化(huà)产生(shēng)的后果，5月份的(de)贷(dài)款可能(néng)仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场要(yào)想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽(kuān)信用的信(xìn)号出现，而这可能还需要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)线人工(gōng)智能和(hé)中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只央(yāng)企ETF等待进场(chǎng)，而人工(gōng)智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情(qíng)况之下(xià)，再想继(jì)续向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金(jīn)经理的难(nán)处，在业绩和投(tóu)资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易机(jī)制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很(hěn)多投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上大热的(de)人(rén)工智(zhì)能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直(zhí)白点说(shuō)，市场(chǎng)根本就是绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

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