投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务(wù)上的(de)合作(zuò)。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(s说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思hì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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