本周(zhōu)铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员梁海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱(ruò)开(kāi)始对炉(lú)料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需(xū)求走弱(ruò)和(hé)铁矿石(shí)受自身供需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本(běn)中枢(shū)下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和(hé)去年同期持(chí)平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析(xī)师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加重导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期(qī)待。海(hǎi)外(wài)主流(liú)铁矿石(shí)二(èr)季度(dù)将(jiāng)逐(zhú)独肖有哪几个步进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下(xià)半(bàn)年这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承(chéng)压(yā)下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货(huò)将有缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面(miàn)临(lín)回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格(gé)或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周(zhō独肖有哪几个u)期(qī)看，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是(shì)太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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