投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度(dù)末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的(de)突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的(de)规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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