昨天深夜，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被(bèi)成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发(fā)布公告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书(shū)。本公司、本(běn)公司附属(shǔ)公司(sī)，即广州市(shì)凯隆置业(yè)有限公司(sī)，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事许家(jiā)印是(shì)该执(zhí)行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资(zī)控(kòng)股(gǔ)中心于2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期(qī)间与相关被申(shēn)请(qǐng)人签订(dìng)有关(guān)恒大地(dì)产集团有(yǒu)限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒(héng)大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地(dì)产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及(jí)许家印履(lǚ)行增资(zī)协议项下(xià)的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红(hóng)的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒(héng)大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支(zhī)付仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒(héng)大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报道(dào)，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执行寻求解决(jué)是市场化(huà)、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集团(tuán)债务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味(wèi)着恒大集(jí)团与曾经的战略(lüè)投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山(shān)一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而(ér)“登上”失信被(bèi)执行人名(míng)单，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一步加息，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联(lián)储官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本(běn)月(yuè)迄(qì)今的关键数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策(cè)以获得(dé)足够的限制性(xìng)货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银(yín)行(xíng)倒(dào)闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的限制(zhì)性，以降(jiàng)低(dī)通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持续强劲(jìn)的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的(de)长期通胀预期在初意外加速(sù)至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人们(men)对美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的(de)63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预期方面(miàn)，1年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因为该(gāi)预(yù)期可能(néng)会自我实现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联(lián)储当时决定激(jī)进加息(xī)75个基点中起到(dào)了(le)重(zhòng)要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的(de)回升“相(xiāng)当引人(rén)注目”，并(bìng)强调了(le)美联储保(bǎo)持(chí)长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本周公布(bù)的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低(dī)于预期及前值(zhí)，叠(dié)加美国当周(zhōu)首次(cì)申请(qǐng)失业金(jīn)人数超预期抬(tá91是质数吗，95是质数吗i)升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对(duì)美国(guó)经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场(chǎng)避险情(q91是质数吗，95是质数吗íng)绪升温，但一(yī)方面悲观的全球经济预期(qī)对(duì)大宗商品整体形成(chéng)压力，另(lìng)一方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价(jià)格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其(qí)中金价更(gèng)是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的(de)前期利(lì)好因(yīn)素已被(bèi)盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足(zú)，使得获利了结压(yā)力也明显增加。“多重利(lì)空(kōng)因素交织(zhī)，贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目(mù)标需(xū)要时间，年内没有降息的理由，扭转了市(shì)场(chǎng)对(duì)美(měi)联储(chǔ)可(kě)能很快开(kāi)始降(jiàng)息的(de)预期(qī)，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承(chéng)压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期(qī)货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格局。当(dāng)前国际货币体(tǐ)系(xì)表现出去(qù)美元(yuán)化的(de)运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国国际储(chǔ)备(bèi)中的(de)权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需求有非(fēi)常积(jī)极的(de)推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定(dìng)支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前(qián)美(měi)联(lián)储与市场就年内美元货币(bì)政策预(yù)期有较大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利率(lǜ)的环(huán)境(jìng)下，美国的经济(jì)及(jí)金融领域的压力必然逐步增加(jiā)，这从今年美(měi)国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与市场预(yù)期终将(jiāng)收(shōu)敛，收(shōu)敛情(qíng)况会对(duì)贵金属(shǔ)价(jià)格产生一定影响，需(xū)持续(xù)关注美(měi)联储货币政(zhèng)策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来(lái)走势主要受美联储货(huò)币政(zhèng)策和(hé)避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续(xù)下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权(quán)债务危机时(shí)期的各(gè)环节(jié)重要时间节点，在(zài)当前(qián)距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍(réng)未能取得(dé)进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截止(zhǐ)日(rì)前(qián)形成(chéng)正式(shì)法(fǎ)案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大(dà)。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期(qī)更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究(jiū)员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据(jù)并不十分乐(lè)观，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相(xiāng)关的(de)数据同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在(zài)此过程中，白(bái)银以及(jí)铜(tóng)等此前相对高位(wèi)的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白(bái)银工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)相较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下(xià)市场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐(zhú)步趋同(tóng)于(yú)黄金走势。而美联储(chǔ)目(mù)前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较(jiào)大担忧，在这(zhè)样的(de)背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能会由(yóu)于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的(de)概率并不大。后市需要关(guān)注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时(shí)出(chū)现、海外银行业风险事件是(shì)否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能(néng)将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除了(le)美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需(xū)关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删减）

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