中(zhōng)国金融行业加速对外开放，外资券商们的(de)2022年过(guò)得(dé)如何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控(kòng)股券商中(zhōng)，仅有(yǒu)4家在(zài)2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出现(xiàn)亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成立的(de)摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛(měng)进(jìn)，当(dāng)年净(jìng)利润达到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券(quàn)商”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与(yǔ)盱眙的邮编号码是多少啊摩根大通证券同期获(huò)批的野村东方国际(jì)证券(quàn)2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外(wài)，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头均在国内拥有外资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年(nián)亏(kuī)损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家(jiā)外资控股券商面临的“一参(cān)一控”问(wèn)题如何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀赋、深入(rù)财富管理成为(wèi)其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏损

　　对(duì)于(yú)国内各家证券公(gōng)司(sī)来说，除了面临行业(yè)“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布(bù)各家券商2022年年(nián)报/财务数(shù)据，9家外资控(kòng)股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市(shì)场行情(qíng)、成立时间、牌(pái)照(zhào)资质等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星(xīng)展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇(huì)丰(fēng)前(qián)海证券(quàn)（-5223.54万元(yuán)）。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元盱眙的邮编号码是多少啊(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野(yě)村东方国际(jì)证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万元亏损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获(huò)得外资股东(dōng)增(zēng)持而成为外(wài)资控股券商(shāng)的汇丰前海(hǎi)证券(quàn)，业绩较上(shàng)年出现明显(xiǎn)进(jìn)步(bù)，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期(qī)为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工商(shāng)登记，正式(shì)展业(yè)时间不长。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比(bǐ)增长76.71％；亏(kuī)损(sǔn)8274.58万元，较上(shàng)年同期(qī)有所(suǒ)收窄。大和(hé)证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入4773.93万元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就(jiù)亏(kuī)损原因而言，2022年受(shòu)市场影响，证券行业营业收入普(pǔ)遍(biàn)下降，外资(zī)控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工(gōng)薪酬等支出过(guò)高，在(zài)展业(yè)初(chū)期容(róng)易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利(lì)薄”的情(qíng)况(kuàng)，自(zì)营(yíng)业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业绩的主要(yào)还(hái)是经纪、投行(xíng)等(děng)传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示(shì)，其当年投(tóu)行业务(wù)手续(xù)费及佣金(jīn)净收(shōu)入为6561.57万(wàn)元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营(yíng)业(yè)支出则有增无减(jiǎn)，业务及管(guǎn)理费(fèi)从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花(huā)多”，导致业绩出现大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也(yě)有“外来(lái)的和尚”念好了中国(guó)市场这(zhè)本(běn)经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券商实现盈利，分(fēn)别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券和瑞(ruì)银证券均实现了营收(shōu)、净利润的(de)双增长。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算(suàn)是相(xiāng)当亮眼(yǎn)。

　　从员工规(guī)模(mó)来看，截至2022年(nián)底，摩(mó)根大通证(zhèng)券共有员工210人，数量在行业内排(pái)名下游(yóu)，但其业绩已跻身(shēn)行业中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证券展业的(de)第(dì)三个完整会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示(shì)，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得证监会批复(fù)，成(chéng)立合资证券公(gōng)司(sī)。彼时(shí)由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰(lán)德等5家内(nèi)资股东持(chí)有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪(jì)业务大爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示，其(qí)证(zhèng)券经纪业务团队成立已逾三(sān)年，2022年业务开展和运(yùn)作取得进(jìn)一步进展(zhǎn)，新客(kè)户开发稳步推(tuī)进。摩根大通证券充分利用全球化的(de)平台优势，整合集(jí)团(tuán)资源，持(chí)续关注(zhù)并开拓传(chuán)统QFII投资者以(yǐ)及(jí)新(xīn)取得(dé)QFII牌照的(de)合格境(jìng)外机(jī)构投资者，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信(xìn)突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券外，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)也取得了较好的业绩表(biǎo)现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早的一批合资券商(shāng)之一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士(shì)银行受(shòu)让两(liǎng)家(jiā)内(nèi)资股东分(fēn)别持(chí)有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至(zhì)67％。截(jié)至(zhì)2022年年底(dǐ)，瑞(ruì)银证券共有正式员(yuán)工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步明显，当期(qī)实现手(shǒu)续费(fèi)净(jìng)收入(rù)1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成了(le)创业板(bǎn)注册(cè)制改革后的(de)IPO保荐(jiàn)项目(mù)，积极筹备(bèi)并参与了沪深交(jiāo)易所互联互通全(quán)球存托凭证业务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的是，今(jīn)年3月，百年(nián)大行瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞(ruì)银(yín)收购。瑞信集团和(hé)瑞银(yín)集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国(guó)家银(yín)行(xíng)（SNB）和瑞士金融(róng)市场(chǎng)监督(dū)管理局（FINMA）介入(rù)了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报(bào)时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是，集团层面的(de)合并(bìng)对两(liǎng)家外资控(kòng)股券商在中国展业情况，也将造成一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审计所(suǒ)普华永道(dào)对瑞信证券(quàn)出具了带强调事(shì)项段的无保(bǎo)留意见审计报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞(ruì)信集团与(yǔ)瑞银集团股份公(gōng)司(sī)之间达成协议和(hé)合并计划，截止报告日，上述协议和(hé)合(hé)并(bìng)计划的(de)完成日尚不明(míng)确(què)。瑞(ruì)信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公(gōng)司(sī)下属控股子(zi)公司，未来的运营(yíng)和财(cái)务业绩受到上述合并可能(néng)产生的影响亦不明(míng)确，该事(shì)项表明存在可能导致(zhì)对公司持续经营能力产生(shēng)重大疑虑的(de)重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券(quàn)前身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正(zhèng)证券，系(xì)证监会修(xiū)订《外商参股证券公司设立规(guī)则》后首家获批的合资证券公司(sī)。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向(xiàng)瑞信方(fāng)正证券增资2.89亿元(yuán)获得控股权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价(jià)转让(ràng)瑞信证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完(wán)成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信(xìn)证券。但突(tū)如其(qí)来(lái)的瑞信、瑞(ruì)银合(hé)并，使得瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股(gǔ)权管(guǎn)理规(guī)定》，证券(quàn)公司股东以及股(gǔ)东的控股股东(dōng)、实(shí)际控制人参股证券公司(sī)的(de)数量不得超过2家(jiā)，其中控(kòng)制证券公司(sī)的数(shù)量(liàng)不得超过(guò)1家。在面临“一(yī)参(cān)一控(kòng)”的限制下，瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞(ruì)信证券(quàn)的牌照或将(jiāng)面临“一(yī)去一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法(fǎ)”不难发(fā)现，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　例如，野(yě)村(cūn)东方国际(jì)证券表示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在原有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等(děng)业务持续推进的基础上，新增了(le)特色投资咨(zī)询(xún)服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团(tuán)间跨境业务联动(dòng)等(děng)多种(zhǒng)业务模式，通过服务(wù)手段(duàn)的增加及(jí)优化，为(wèi)客(kè)户提供多维(wéi)度(dù)、一站式(shì)的综合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际证券财富(fù)管理业务将定位于(yú)“中国高端财富人(rén)群(qún)”，从(cóng)产(chǎn)品配置、人(rén)员建设、中后(hòu)台支(zhī)持以及集团跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以产品(pǐn)为中心的业务核心(xīn)竞争力，持续为中国投资者提供(gōng)具有(yǒu)野村集团特色的高(gāo)质量财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集(jí)团全(quán)资持股(gǔ)备(bèi)案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让(ràng)协(xié)议》，受(shòu)让北(běi)京高华的所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华(huá)获证监(jiān)会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营(yíng)及代(dài)销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北(běi)京高华完成业(yè)务迁移(yí)工(gōng)作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持续(xù)以资产配(pèi)置为核心进行新产品和服务的(de)研发(fā)工作，进(jìn)一步赋(fù)能部门(mén)为在岸(àn)客户提供财富管理综(zōng)合解决(jué)方案，丰富(fù)客户产品种(zhǒng)类(lèi)选(xuǎn)择，开(kāi)展(zhǎn)境内私人财富管理(lǐ)平台未来战略规划，并进一步拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持续推(tuī)进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三(sān)方金融(róng)产品并推(tuī)进(jìn)跨(kuà)境投(tóu)资新产(chǎn)品的(de)研发，为客(kè)户(hù)提供直接对接境外资本(běn)市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外(wài)资股东打(dǎ)造私(sī)人财富管理业(yè)务，这在具备(bèi)外资银(yín)行股东背景的券商中较为多见。例如，汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证券表示，其于2022年(nián)4月正(zhèng)式(shì)成立私人(rén)财富管理部，负(fù)责公(gōng)司高净值个人客户综合(hé)财富管理业务(wù)的运(yùn)作。私(sī)人财(cái)富管理部以(yǐ)汇丰(fēng)前海证券为平台(tái)，依托汇丰环球私人银(yín)行，致力为高净值和超高净(jìng)值客户(hù)及其家(jiā)族提(tí)供(gōng)专业、多元(yuán)及定制化的资产配(pèi)置服(fú)务，为客(kè)户实(shí)现其投资(zī)目标。

　　瑞银证(zhèng)券则(zé)另辟蹊(qī)径，推出(chū)家族信托资(zī)讯业务，与4家国内头部信(xìn)托(tuō)公(gōng)司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司(sī)财(cái)富(fù)管理(lǐ)业务，依(yī)托国家对粤港(gǎng)澳(ào)大湾区的(de)新政举(jǔ)措，致力于(yú)发展(zhǎn)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)大湾区(qū)业(yè)务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着为客户进行全(quán)方位资产配(pèi)置(zhì)和满(mǎn)足客户(hù)全生(shēng)命周期财富(fù)管理(lǐ)的理念，进一步完善投资解决方(fāng)案和财富规划方面(miàn)的(de)业(yè)务，一方(fāng)面积(jī)极扩充现有(yǒu)架上策略(lüè)，精(jīng)选上架多支(zhī)产品为客户在同一策略下提(tí)供差异化选(xuǎn)择及(jí)多元盱眙的邮编号码是多少啊化的投资方案。

　　外资券商队(duì)伍(wǔ)不断(duàn)扩大

　　随着中(zhōng)国资本市场对(duì)外开(kāi)放的(de)力度不(bù)断加大，各外(wài)资金融机构加速了在(zài)境(jìng)内设立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公司注册地(dì)为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务范围包括证券(quàn)经纪、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产(chǎn)管(guǎn)理（限于从事(shì)资产证券化业(yè)务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券(quàn)是首家新设的外商独资(zī)证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资(zī)设立，出(chū)资额(é)10.5亿元人民(mín)币(bì)。

　　算(suàn)上渣打证券(quàn)在(zài)内，目前国内的外资控(kòng)股券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华(huá)证(zhèng)券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商(shāng)。从数量上(shàng)来看，外(wài)资控股券商已成为市场(chǎng)上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数(shù)家外资券商的设(shè)立申请静(jìng)待审批。截至5月(yuè)5日，花(huā)旗证(zhèng)券、法(fǎ)巴证(zhèng)券、日兴(xīng)证(zhèng)券、青(qīng)岛意才证券(quàn)等多(duō)家外(wài)资券(quàn)商的设立申请(qǐng)仍处于证监会审(shěn)批阶段。其(qí)中(zhōng)，法(fǎ)巴证券和青岛意才证券已获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证监(jiān)会主席易会满等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法(fǎ)国东方(fāng)汇理、日(rì)本大和证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏(hóng)利金融、新(xīn)加坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大利联合圣(shèng)保罗(luó)银(yín)行、美国景顺和(hé)高盛等国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访的国际(jì)金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的(de)强大韧性(xìng)、潜力和活(huó)力，坚定(dìng)看(kàn)好中国经(jīng)济和(hé)中(zhōng)国资(zī)本市场发展前景。近(jìn)年来中(zhōng)国资本(běn)市(shì)场对(duì)外开(kāi)放稳步(bù)推进，为国际金融机构和(hé)全球投资者带来了实实在(zài)在的机(jī)遇。各金(jīn)融(róng)机(jī)构高度重视中国市场，将继(jì)续与(yǔ)中国(guó)深化合作，积极拓展在华业务和(hé)投资，期待实现互利共赢。

　　面对(duì)来自外(wài)资券商的市场竞争，国(guó)内券商也(yě)纷纷感受到了挑战(zhàn)和机遇(yù)。例如，华西证券即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示(shì)，外资机构来华(huá)展(zhǎn)业便利度(dù)不断提(tí)升，经(jīng)营范围和监(jiān)管要求实现国民(mín)待遇，外(wài)资(zī)券商、资产管理机构(gòu)等加(jiā)速布局(jú)，全力抢滩中国证券市(shì)场，对本土证(zhèng)券公司既带来了国(guó)际金(jīn)融机(jī)构(gòu)全面参与中国资本市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也(yě)带来(lái)了通(tōng)过与国际金融机构直接合作促进业(yè)务发(fā)展、提升(shēng)管(guǎn)理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前(qián)证券行(xíng)业集中度(dù)稳(wěn)中有升，头(tóu)部券商竞争优(yōu)势更趋明显，业务多元化发展趋势初步(bù)形成(chéng)，金融科技对行业发展理(lǐ)念的变(biàn)革和重(zhòng)塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券行业(yè)竞(jìng)争(zhēng)新格局正加速演变。

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