美东时间(jiān)周三，美(měi)联储发(fā)布的(de)最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来(lái)的会(huì)议(yì)上可能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对(duì)于(yú)美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活动的(de)影响被(bèi)证哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支(zhī)持正在(zài)进(jìn)行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束加息(xī)是(shì)合理的。但(dàn)包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过(guò)去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球(qiú)经(jīng)济(jì)前(qián)景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官(guān)员(yuán)最(zuì)关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不要传(chuán)达降息的(de)可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候(hòu)加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭)着(zhe)他们(men)不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的存款外(wài)流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区(qū)性银(yín)行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利(lì)能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力(lì)再次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会(huì)者指(zhǐ)出了美(měi)国国(guó)债市场有序运(yùn)作(zuò)的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们(men)花了太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型(xíng)科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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