金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业(yè)专(zhuān)题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参(cān)会(huì)机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级(jí)市值(zhí)的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国(guó)平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也(yě)指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波动很(hěn)大但(dàn)是(shì)区间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的(de)板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金经理(lǐ)直(zhí)言，中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出(chū)许多(duō)个继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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