财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命(季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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