今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会(huì)对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人>

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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