为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)的(de)股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德平(píng)和(hé)他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化(huà)传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能(néng)够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到(dào)保证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并(bìng)联合其(qí)他市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为(wèi)期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除(ch广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常ú)佣金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多(duō)个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其(qí)通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联(lián)合影响股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动(dòng)，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的合(hé)作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十(shí)七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuà广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常ng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得(dé)泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述(shù)持股情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相(xiāng)关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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