美国历史上首次(cì)债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决(jué)债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能(néng)最早在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美(měi)国最早将于(yú)6月1日(rì)出现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如(rú)果国会无法(fǎ)解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可能最早于6月1日出现债务(wù)违约，这(zhè)将是(shì)美国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解(jiě)决(jué)31.4万亿(yì)美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致信民(mín)主、共和两铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处党的国会参众两院(yuàn)领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理(lǐ)债务上(shàng)限的重要性。“我们(men)从过去的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)了解(jiě)到，等到最后(hòu)一刻才暂停或提高债务上限可能(néng)会对(duì)企业和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳税人的短期(qī)借贷成本，并对美国(guó)的信(xìn)用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中表示(shì)，之所以(yǐ)在(zài)一(yī)个(gè)月(yuè)之后财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其(qí)中重要的一个(gè)原因是(shì)最近税收收入放缓。她(tā)表示，财政部正在暂停(tíng)发行州和地方政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月(yuè)间(jiān)用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其(qí)预期存(cún)在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布的最(zuì)新报告(gào)显示，美国在6月初(chū)耗(hào)尽资(zī)金的(de)风险较之前更高。该机构(gòu)主任菲利(lì)普·斯(sī铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收(shōu)入低于国会预算办公室2月份的预(yù)期，我(wǒ)们现在估计，财(cái)政部在6月初用(yòng)尽资金(jīn)的风险要大(dà)得(dé)多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时候的一份报告中，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认其预期(qī)存在(zài)不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警(jǐng)告后，美(měi)国总统拜登已邀(yāo)请美国国会(huì)的四位领导人(rén)于5月9日(rì)在白宫就债务上(shàng)限问(wèn)题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告(gào)：将引发“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据(jù)路(lù)透社报道，美国财政部(bù)长耶伦日前曾(céng)警告称，如果(guǒ)美国国(guó)会(huì)未(wèi)能提(tí)高(gāo)政府的债务(wù)上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)产生违约(yuē)，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并(bìng)在未(wèi)来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业高管活动(dòng)中发表讲话说，美国债务违(wéi)约(yuē)将导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违约将导(dǎo)致失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增(zēng)加。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是国会的(de)“基本责(zé)任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借款的成本。极大(dà)增加(jiā)未来的(de)投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提高债务上限，美国企业(yè)将(jiāng)面(miàn)临不断恶化的信贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社(shè)会保障(zhàng)的(de)相关家庭(tíng)和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的(de)对峙“有可能(néng)威(wēi)胁我们在过去两年(nián)所(suǒ)取得(dé)的所有进展”。

　　美(měi)国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕(rào)债务上限的党争不断加剧(jù)，引(yǐn)发全铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处(quán)球对于(yú)美债违约(yuē)可(kě)能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国(guó)国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国(guó)参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共(gòng)和(hé)党的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该(gāi)法案(àn)是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该(gāi)法案(àn)到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美(měi)国(guó)债务上限的法案谈判陷入(rù)僵局(jú)，再次提升市(shì)场担忧。美银的美国利率策略(lüè)师认为，自上(shàng)周以(yǐ)来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这(zhè)样状况(kuàng)的催(cuī)化剂是对(duì)美国银行(xíng)体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次加(jiā)息(xī)，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期(qī)一致。进一步(bù)加息是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系(xì)的(de)漏(lòu)洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预(yù)计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计，美国债务上(shàng)限问题最(zuì)早将在下个(gè)月显现(xiàn)出来。该行认为，美国国债出(chū)现(xiàn)技术(shù)性违约的风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大通在报告(gào)中(zhōng)表示，预计有关美国(guó)债务(wù)上(shàng)限和联邦(bāng)拨(bō)款法案的(de)辩论都(dōu)将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该行的美国(guó)利率策略团(tuán)队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉表示，短(duǎn)期内提(tí)高美国债务(wù)上限对未来的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导(dǎo)人提出最新(xīn)财(cái)政(zhèng)提案后，解决(jué)美国(guó)债(zhài)务上限僵局(jú)的方法仍未明(míng)晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警告称，美国(guó)触及关键的债务上(shàng)限(xiàn)最后(hòu)期限(xiàn)的时(shí)间可能(néng)会早于市场普(pǔ)遍预(yù)期(qī)。高盛首席经济学家兼(jiān)全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统(tǒng)计数(shù)据透(tòu)露的信息有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄(qì)今(jīn)为止的“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在(zài)6月上半月达到美国(guó)债务上限的(de)可能性(xìng)大幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)表示，美国已(yǐ)在今年(nián)1月触及债务上限，财政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务(wù)上限问(wèn)题的担忧情(qíng)绪再次升温(wēn)，这主要是由税收同比减少与国会两党僵持这(zhè)两(liǎng)个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年(nián)6月违约的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上限问题可能导致货币市场与债券市场(chǎng)加大(dà)波动，但总体而(ér)言预计其直接影响有限。

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