OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的(de)下跌(diē)走势(shì)，午后(hòu)跌幅一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘有所拉升(shēng)，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交(jiāo)易日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是(shì)其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执(zhí)行已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密(mì)切关注(zhù)哲库(kù)科技(jì)后(hòu)续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人也表示，近期(qī)已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司(sī)领导高(gāo)度(dù)重视(shì)，浦(pǔ)东新区国资委也高度关(guān)注。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其实不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其内(nèi)外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技的(de)事(shì)件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利(lì)消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格(gé)表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程(chéng)度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来(lái)平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披(pī)露张江光大园项目出租率(lǜ)有(yǒu)所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过(guò)，在上(shàng)述(shù)人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最(zuì)近几个(gè)交易日场内资金有(yǒu)所流(liú)出，但(dàn)是，不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价格下(xià)跌(diē)，风(fēng)险也得到(dào)一定释放(fàng)，但是(shì)价格涨(zhǎng)跌会受到基本(běn)面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不(bù)好判(pàn)断价(jià)格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷(mí)，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有(yǒu)些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随(suí)着经(jīng)济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一(yī)定(dìng)的(de)投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示(shì)，若(ruò)张江园(yuán)区最终能顺利解(jiě)决(jué)招商，平稳过度对(duì)经营现金(jīn)流没有造(zào)成大的影(yǐng)响，“事件性(xìng)利空下(xià)调至得这么急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他(tā)也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响(xiǎng)多大(dà)，估(gū)计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募(mù)拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停(tíng)止执行(xíng)已(yǐ)签租(zū)赁(lìn)协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)出租率下降事项，一(yī)度二级(jí)市场价格(gé)出现回落。在(zài)随(suí)后召开的业绩说明(míng)会中管理人就相(xiāng)关事项(xiàng)进行(xíng)了(le)解(jiě)释(shì)说明(míng)，市场(chǎng)信心得(dé)到了(le)一定提振(zhèn)，二级市场价格表现也(yě)趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线上和(hé)线下的扩募(mù)说明会上(shàng)，运营团(tuán)队表示了对张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目的信心，预计签(qiān)署意(yì)向书和(hé)合(hé)同谈(tán)判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不(bù)到三(sān)周的(de)时间，张江REIT的扩(kuò)募(mù)之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述(shù)公告(gào)引(yǐn)起(qǐ)了(le)市(shì)场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场(chǎng)进行了沟(gōu)通(tōng)和核实工作，并同步启(qǐ)动了(le)应(yīng)急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应对哲(zhé)库提前退租的(de)可能事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是(shì)全国(guó)首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍(shào)说，目(mù)前储备租(zū)户还(hái)是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实际租(zū)户需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁(lìn)意向书来尽快(kuài)锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然收了三个月履约保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对(duì)市(shì)场(chǎng)负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张江光大园项目一季度末(mò)也(yě)有(yǒu)将近30％的空(kōng)置率，原始权益(yì)人(rén)有那(nà)么多储(chǔ)备租户，之前的空置率为(wèi)何未能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释(shì)，张江光大(dà)园一(yī)直以来都坚(jiān)持以(yǐ)市场化(huà)运营为(wèi)导向(xiàng)，历(lì)史(shǐ)运营表现稳定，租(zū)户的调租和换租都属于正常情(qíng)况，而这次(cì)项目的大(dà)租户退租(zū)正(zhèng)好发(fā)生在市场(chǎng)活(huó)跃(yuè)度的(de)短期低点，目(mù)前市场(chǎng)情(qíng)况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率(lǜ)下滑情况没(méi)有得到(dào)及时修复(fù)后，张(zhāng)江这(zhè)边也(yě)作了(le)一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了(le)一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和(hé)张江光大园项目在(zài)给(gěi)租户(hù)的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水平等(děng)方(fāng)面也有一些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平的大(dà)平(píng)层，楼的(de)成新度高一(yī)些，单(dān)价也贵一些，张江光大园单层(céng)以(yǐ)一千平的面积为(wèi)主，还(hái)有(yǒu)一些独栋形态的物(wù)业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根(gēn)据自身需求(qiú)和预算挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资产的管理人都变(biàn)成(chéng)了一家，后续我们在资源共(gòng)享(xiǎng)和(hé)联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相(xiāng)信可(kě)以做得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于(yú)张江(jiāng)REIT的定位和(hé)展望，相(xiāng)关(guā阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢n)负责人表示，张江集(jí)团和张(zhāng)江高科目前在管(guǎn)资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还有一(yī)些(xiē)其他在(zài)开发的储阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实(shí)现打造(zào)张江园区产业空间资产上市平台(tái)目标(biāo)的(de)坚(jiān)实后盾和储备资(zī)源。“我们(men)非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第(dì)一步，也是(shì)至关重(zhòng)要的(de)一步，眼下我们可(kě)能面临了一(阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢yī)些(xiē)突发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所经历的相(xiāng)比，只(zhǐ)能(néng)算是(shì)一个非常小的插曲。我们(men)有信心(xīn)排除(chú)万难，尽(jǐn)一切可能化(huà)解(jiě)当前突发(fā)事件的所有负(fù)面(miàn)影响，维(wéi)持(chí)预期(qī)和(hé)市场的信心。”

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