今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了(le)全行业所有基金经理关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭(jiē)开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机(jī)遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权(quán)益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓(zhuā)住(zhù)市场机(jī)遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的(de)主动(dòng)权(quán)益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mldào)：随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务的人(rén)工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大(dà)重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极(jí)回(huí)报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨(zhǎng)幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成长并没有太大(dà)变化，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)相较去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布(bù)局(jú)芯片板块(kuài)，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即将到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及(jí)芯片板块(kuài)的(de)两(liǎng)大细分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕(mù)，在今年一(yī)季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平(píng)接(jiē)近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需(xū)求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着(一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlzhe)chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现了突(tū)飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国(guó)先(xiān)进制(zhì)程的扩(kuò)产造成了(le)一定的(de)影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩(kuò)产(chǎn)处(chù)于下行(xíng)周期(qī)的大背景(jǐng)下，国(guó)产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末(mò)规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来(lái)自(zì)于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一(yī)季度规(guī)模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回(huí)报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新(xīn)进了(le)海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提(tí)提供以芯(xīn)片(piàn)为(wèi)基础的解(jiě)决方(fāng)案(àn)，目(mù)前(qián)主要产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全(quán)合(hé)宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市(shì)环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益(yì)，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓来(lái)看，一(yī)季度末该基金股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年(nián)报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对(duì)经(jīng)济复苏(sū)预(yù)期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计(jì)算机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同(tóng)时，我们(men)亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面(miàn)临(lín)业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额(é)收益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究视野，逆势而(ér)行。

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