5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投资管(guǎn)理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏市(shì)规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司(sī)不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，交易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大(dà)股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产(chǎn)品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资(zī)管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科(kē)技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均(jūn)远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而(ér)言，文华财经的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合(hé)作(zuò)意向，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部(bù)决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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