今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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