金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本(běn)——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降(jiàng)低了(le)市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角度(dù)而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易(yì)的(de)直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格gǔ)东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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