消费(fèi)复苏的强烈信号下，美(měi)妆(zhuāng)市场还(hái)没有真正等来中国消(xiāo)费者(zhě)的(de)回归。

　　国际美妆巨头(tóu)雅(yǎ)诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第(dì)三财季业(yè)绩显示(shì)，在(zài)截(jié)至3月(yuè)31日的三(sān)个(gè)月内，集团净销售(shòu)额同(tóng)比(bǐ)下滑12％至37.5亿美元；净利润(rùn)从上年(nián)同(tóng)期的(de)5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛(dài)将(jiāng)业(yè)绩下滑主要归(guī)因于中国、韩国(guó)等亚(yà)洲地(dì)区(qū)旅游零售恢复(fù)缓慢导致库存高(gāo)企，在打折清理(lǐ)库(kù)存的(de)同时(shí)，渠道的补货订单也有所减少。据(jù)管理层透露，本(běn)季度(dù)全球旅(lǚ)游零售(shòu)有机销(接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思xiāo)售(shòu)额(é)就(jiù)下(xià)降了45％。

　　这已是(shì)雅诗兰(lán)黛业(yè)绩下滑(huá)的第四个财(cái)季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美(měi)元；净利润同(tóng)比下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的(de)问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局(jú)面不(bù)会很(hěn)快扭转。该(gāi)集(jí)团首席执行(xíng)官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲旅游(yóu)零(líng)售业的(de)复苏比我们预期(qī)的更不稳定，其他地区更(gèng)加(jiā)缓(huǎn)慢，第四财季的不利(lì)因素比我们2月份预期的要(yào)大得多。”

　　雅诗兰黛不得不(bù)再次下调(diào)全财年业绩预(yù)期。据预(yù)计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额(é)同比下降(jiàng)10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资(zī)者们也(yě)终(zhōng)于失去耐(nài)性。业绩发布当日，雅诗兰黛股(gǔ)价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元(yuán)/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至5月5日收盘(pán)，雅诗兰(lán)黛股价回升至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿美元。但和(hé)年初相比，该股票股(gǔ)价跌幅已近20％，市值蒸(zhēng)发逾百亿美元。

　　押(yā)注旅游零售(shòu)，零售商(shāng)却在(zài)清(qīng)库存

　　作(zuò)为跨国(guó)美妆企业的(de)重要渠道，雅诗(shī)兰黛(dài)在(zài)旅(lǚ)游零售已(yǐ)深(shēn)耕(gēng)超30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游零售渠道(dào)，曾以(yǐ)高速(sù)增长的态势让公司引以为傲。

　　据媒(méi)体(tǐ)报(bào)道，雅诗兰(lán)黛通过该(gāi)渠(qú)道(dào)每年触(chù)及超过(guò)30亿消费者。雅诗兰(lán)黛集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表(biǎo)示(shì)，旅游(yóu)零售推动雅(yǎ)诗(shī)兰黛在过(guò)去十年中实现巨大增(zēng)长。

　　根据(jù)雅诗兰(lán)黛集团方面透露，基(jī)于过去几年海南旅游零售快速增(zēng)长，去年7月在海(hǎi)南发生新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)时，集团与零(líng)售商均(jūn)对疫后的市场恢复信(xìn)心十足(zú)，采购(gòu)了大量产品(pǐn)。但此后因恢复不及预期，导(dǎo)致该渠(qú)道库存高企(qǐ)，零售商目前仍(réng)在一边清理库(kù)存，一边减少采购量，最终导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集团业绩(jì)？从全球旅(lǚ)游零(líng)售业务来(lái)看，2004财年，雅诗(shī)兰黛的旅游(yóu)零售业(yè)务销售(shòu)额约(yuē)占全(quán)年销售额的6％，到2021财(cái)年该业务销售额占比达(dá)到28％，超过集团销(xiāo)售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗(shī)兰黛集团的护肤、彩妆、香水(shuǐ)和(hé)护发等整(zhěng)个品(pǐn)类(lèi)渠道中(zhōng)市场(chǎng)份额领先。

　　随接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思着海南离岛免税在(zài)疫情期间(jiān)快(kuài)速发(fā)展，中国旅(lǚ)游(yóu)零售市场对于(yú)雅诗兰黛集团(tuán)更是举足(zú)轻重(zhòng)。2022财年报告(gào)指出(chū)，集(jí)团最(zuì)大的客户就是在中国旅游零售渠道中销售(shòu)产品。正因为如此，海南旅游(yóu)零售渠道的疲软就(jiù)直(zhí)接(jiē)导(dǎo)致了在第三财季，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)护肤品(pǐn)类净(jìng)销售额从(cóng)2022财年的23.95亿美(měi)元暴跌17％至(zhì)2023财(cái)年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售(shòu)额均有所下滑(huá)。

　　雅诗(shī)兰黛(dài)在交流会上提及(jí)，过去半(bàn)年里(lǐ)虽(suī)然(rán)海南(nán)旅游客流(liú)在增加，但是该市(shì)场的美妆(zhuāng)消费转(zhuǎn)化却远不及(jí)预期。此外时代(dài)财经注(zhù)意到，雅诗兰黛旅游(yóu)零售渠道商品(pǐn)的“地板价”一(yī)直以来被不(bù)少(shǎo)消费者(zhě)诟病。

　　过(guò)去两年(nián)里，韩国、日本免税(shuì)渠道(dào)的(de)大量(liàng)商品(pǐn)通(tōng)过保(bǎo)税(shuì)仓形式流入中国市场(chǎng)，在库(kù)存饱和、直播、离岛免税等多方因(yīn)素带动下，各渠道竞争激烈，许(xǔ)多(duō)明星产品在(zài)市场上价格“击(jī)穿地板”。雅(yǎ)诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛(dài)与倩(qiàn)碧就(jiù)是其中典型。

　　巴克莱银(yín)行分析师Lauren接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思 Lieberman也对雅诗兰(lán)黛集团旅游零售业务内部(bù)的控制度和话语权提出质疑。今(jīn)年初，雅诗兰黛等(děng)国际美妆纷纷提(tí)升售价，同时伴随的还有旅游零售渠(qú)道(dào)的折扣收缩，这从一定程度上也(yě)阻(zǔ)碍了消费(fèi)者“剁(duò)手”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰(lán)黛集(jí)团的困(kùn)境也并非个例。今年以来，其他美妆集团(tuán)也没有等到中国(guó)消(xiāo)费者如预期(qī)那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在中(zhōng)国最新财(cái)季有机销(xiāo)售(shòu)额(é)同比增(zēng)长2％，但旗下王(wáng)牌(pái)化妆品牌SK-II因游客未大(dà)规模回归而在(zài)旅(lǚ)游零售渠道的销售额(é)有所下降(jiàng)。

　　“想到惨，没想到这么惨(cǎn)。”一位国际美(měi)妆品牌(pái)内部人(rén)士对时代(dài)财经形(xíng)容(róng)今(jīn)年以来的市场情况。另据多位(wèi)美妆行业人士透露，今年一(yī)季(jì)度品牌销售平平，美(měi)妆消(xiāo)费(fèi)复苏不(bù)及预期(qī)也成(chéng)为共识。“经济大环境不好，化(huà)妆品(pǐn)成为可以(yǐ)缩(suō)减的支出(chū)。”有人如是(shì)解(jiě)释(shì)。

　　欧莱(lái)雅集团也在(zài)最新(xīn)财季指出，中国所在的北亚(yà)市场在集团增速垫底，仅1.9％。公司管理(lǐ)层直(zhí)言，线下的客(kè)流回来了，但销售尚(shàng)未复苏(sū)。而本土(tǔ)头部美妆(zhuāng)公司贝泰妮在今年(nián)一季度营收和净利润(rùn)增速均显著(zhù)放缓。

　　这亦导致了上(shàng)游(yóu)代工(gōng)厂的订单缩减。一位国际美妆(zhuāng)巨头代工(gōng)厂内部人士(shì)表示(shì)，“比去(qù)年好，但生意(yì)没(méi)有预期(qī)的那么乐观(guān)。”而这个差距主(zhǔ)要反映在(zài)订(dìng)单数量上(shàng)。

　　值得关注(zhù)的是，在今年一季度，曾(céng)在(zài)疫(yì)情三年(nián)依托直播而猛增(zēng)的线上销售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福证券研报，今(jīn)年1-3月(yuè)淘系销售口(kǒu)径显示，欧莱(lái)雅集团旗(qí)下兰蔻，雅诗兰黛(dài)集团旗(qí)下(xià)雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之(zhī)谜，宝洁(jié)旗下SK-II，资(zī)生堂旗(qí)下资生堂品牌，GMV与(yǔ)销售量均同比录得双(shuāng)位(wèi)数(shù)下(xià)滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰妮(nī)的薇(wēi)诺娜，上海家化的玉泽、佰草集(jí)，水羊股份御泥坊(fāng)等都没能逃(táo)脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来(lái)源：华(huá)福(fú)证券

　　在某国(guó)际美妆集团电商部门工作(zuò)的歪歪（化名(míng)）对时代财经(jīng)透(tòu)露，业绩增长贡献多来源(yuán)于几个头部品牌，“因(yīn)为前几(jǐ)年直播美妆腾(téng)飞，品牌目标原本(běn)高得离谱，高得我都想摆烂(làn)了。我(wǒ)们品牌(pái)去(qù)年（销售）比(bǐ)前年涨60％，但今年的全年目标比(bǐ)去年实(shí)际(jì)达成同比下降(jiàng)10％。集团还(hái)有一些(xiē)品牌也在降标。”

　　她(tā)还指(zhǐ)出(chū)，因为销售疲软，今年(nián)以来品牌的各项(xiàng)费用均有缩(suō)减(jiǎn)，“下调的费用(yòng)有推广费、活动费、赠(zèng)品费(fèi)，以及参与电商平台满减活动时(shí)减下来的差价。”

　　小品牌的(de)日子似乎更难。据一名纯净(jìng)美妆(zhuāng)品牌(pái)市场(chǎng)人员(yuán)透露(lù)，“一(yī)季度销(xiāo)售目标倒是完成了，但是现在品牌方都发猛力，竞争激烈，消费者要求也变(biàn)高了(le)。我们(men)线上的(de)投放费(fèi)用几乎是从(cóng)1到0，去年计划还做了明星投放、达人投放，今(jīn)年(nián)本来有(yǒu)计(jì)划，但(dàn)现在全部停(tíng)止了(le)。公司架构(gòu)还在(zài)调整。”

　　美(měi)妆市场(chǎng)何时(shí)真正回暖？目前鲜少(shǎo)有人能给出明确答案，“静观其变(biàn)”成了不少业(yè)内人士(shì)对(duì)当下(xià)市场的判断。年初的各公司(sī)的涨(zhǎng)价策略显然未(wèi)能解(jiě)决根本问(wèn)题，与此同(tóng)时有公司毅然选(xuǎn)择加(jiā)码供应链投(tóu)资，以缩短市场反应(yīng)周期；有(yǒu)公司选择收购潜(qián)力品牌，创(chuàng)造增长(zhǎng)引擎；还有(yǒu)公司则重押线下(xià)专柜，深入低线(xiàn)城市(shì)抢占市场份额。

　　疫(yì)情(qíng)政策调整后，消费者们(men)首先奔向餐(cān)饮、旅游(yóu)等典(diǎn)型的线下消费(fèi)场(chǎng)景，而美妆领域似乎无法享受(shòu)到这场(chǎng)消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思